1984年波克夏的淨值約增加了一億五千萬美金，每股約等於133美金，這個數字看起來似乎還不錯，不過若考慮所投入的資金，事實上只能算普通，二十年來我們的淨值約以22.1%年複合成長率增加(從1965年的19.46到1984年的1,108.77)，去年則只有13.6%。如同我們去年曾提過的，真正重要的是每股內含價值的成長率，不過由於其涉及太多主觀的意見而難以計算，所以以我們的情況，通常用帳面價值當作代替(雖然通常是有點低估)，我個人認為在1984年內含價值與帳面價值增加的程度可謂相當。
投资业绩
過去個人以學術角度曾跟各為提到暴增的資本將會托累資本報酬率，不幸的是今年我們以報導新聞的方式跟各位報告，過去動輒22%的成長率已成歷史，在往後十年我們大約要賺到39億美金，每年才能以15%成長(假設我們仍維持目前的股利政策，後面我會詳加討論)，想要順利達成目標，必需要有一些極棒的點子，我跟我的執行合夥人Charlie Munger目前並無任何夠棒點子，不過我們的經驗是有時它會突然冒出來。
