由Berkshire持有41%股權的GEICO公司，在1986年表現相當突出，就整個產業而言，個人險種的承保表現一般來說不如商業險種，但以個人險種為主要業務的GEICO其綜合比率卻降低到96.9，同時保費收入亦成長了16%，另外該公司也持續買回自家公司的股份，總計一年下來流通在外的股份減少了5.5%，我們依投資比例所分得的保費收入已超過五億美元，大約較三年前增加一倍，GEICO的帳是全世界保險公司中最好的，甚至比Berkshire本身都還要好，GEICO之所以能夠成功的重要因素，在於該公司從頭到腳徹底地精簡營運成本，使得它把其他所有車險公司遠遠拋在腦後，該公司去年的費用損失佔保費收入的比例只有23.5%，許多大公司的比例甚至比GEICO還要多出15%，即使是像Allstate與StateFarm等車險直銷業者成本也比GEICO高出許多。
若說GEICO是一座價值不菲且眾所仰望的商業城堡，那麼其與同業間的成本與費用差異就是它的護城河，沒有人比Bill，也就是GEICO的主席，更懂得如何去保護這座城堡，靠著持續降低成本開支，他不斷地將這個護城河加大，使得這城堡更加穩固，過去兩年間，GEICO創造了23.5%超低成本率，展望未來，這項比率仍將持續下降，若能夠同時再兼顧產品品質與客戶服務的話，這家公司的前途將無可限量，另外GEICO這一飛沖天的火箭，同時由負責投資部門的副主席LouSimpson點燃第二節燃料倉，比起LouSimpson於1979年接掌該公司投資部門後的績效，身為母公司Berkshire投資主管的我，實在覺得有點汗顏，而也因為我們擁有這家公司大部分的股權，使我在向各位報告以下數字時，能夠稍微心安理得一些必須再次強調的是以上的數字不但是漂亮極了，更由於其穩定成長的態勢，Lou能夠不斷地找到價值被低估的股票加以投資，所以風險相對很低，也很少會產生損失，總而言之GEICO是一家由好的經理人經營的好公司，我們很容幸能與他們一起共事。
1979的績效
