通货膨胀虽然会给很多企业带来伤害，但是那些消费独占性的公司非但不会因此而受损，反面能从中受益。
巴菲特投资时要求足够的安全边际，是考慮通货膨胀随时可能带来的灾难。一项不能防范通货膨胀的投资是无益的，唯一的收获是收购力计算。
对于通货膨胀，巴菲特是这样解释的:“假如你放弃购买10个汉堡包，把这些钱存进银行,期限为2年,你可以得到利息，税后的利息可以购买2个汉堡包。两年后，你收回本金,但这些钱仅能购买8个汉堡包，此时，你仍然会感到你更富有，只是不能吃到更多的汉堡包.”巴菲特认为，通货膨胀对大多数投资者都是最大的敌人，但也有一部分人能从通货膨胀中获利。
那些负担为期30年、且利率为5%房屋贷款的购屋人，会因通货膨胀而获益,原因是他们的收人会增加，而必須缴纳的房贷利息却是固定的。同样，公司和企业也同样受益于通货膨胀，那些在20世纪60年代成功地说服投资者以固定利率提供资金给公司做长期运用者，也因为通货膨胀之故,可以用较低的成本偿还贷款利息,因此投资者是通货膨胀的最大受害者，因为实质购买力相对变小。比如，在20世纪60年代,如果投资者以4000美元购买通用汽车公司债券，当时的4000美元可以用来买一部新车, 到90年代，通用汽车公司把4000美元的本金还给投资者时，这笔钱只能买到1/4台的新车。所有投资者都必须考量通货膨胀带来的影响。
基于此，巴菲特热衷于投资那些具有消费者独占性的公司。巴菲特在投资这些公司的同时,通货膨胀也会让他的投资价值增长，帮助他变得富有。这就是出色投资家的高明之处。
巴菲特以喜诗糖果为例来说明这个现象。1972 年，喜诗糖果公司的盈余约为200万美元,同时账面上有800万美元的净有形资产，这意味着其厂房设备及存货,在扣除费用和税负之后,有200万美元属于净利。伯克希尔公司在1972年付出约3500万美元买下喜诗糖果公司的股票，相当于8%的税后报酬率，和当年度的政府公债所提供的报酬率5.8%相比,喜诗糖果公司的税后报酬率8%显然不差。假设有一家经营情况比喜诗糖果公司差的钢铁厂，年度净利为200万美元，净有形资产1800万美元(炼钢炉设备的成本较制造糖果设备的成本要来得高)。两个不同性质的企业，同样都在年度内赚取200万美元的净利。但不同的是,喜诗糖果公司以800万美元的净有形资产就创造出200万美元的净利，而钢铁厂却以1800万美元的净有形资产才创造出200万美元的利润。
再把通货膨胀的因素加以考量,假定未来10年,产品价格、销售数量和利润会成长1亿美元，所以两家公司的净利都会变成400万美元。这是很容易实现的，因为消费者的薪水在10年内也会有所增加，只要公司以调涨后的价格，卖出同样数量的产品就可以达到。
如果两家公司都计划更换生产设备，而生产设备的价格如同产品价格一般也上涨1倍，喜诗糖果公司要花费1600万美元买进新的机器设备来替换原有价值800万美元的旧设备,而钢铁厂则要花费3600万美元的资金进行机器设备的更新。在这种情况下,我们会选择持有哪一家公司的股票?回答当然是喜诗糖果，因为钢铁厂更新设备要多花2000万美元，才能创造出喜诗糖果公司所能赚取的利润。
巴菲特非常善于选择那些可以用较小的净有形资产却能创造较高利润的公司，正因具备这样的优势，即使受到通货膨胀的影响，市场上仍允许喜诗糖果公司拥有较高的本益比。通货膨胀虽然会给许多公司带来伤害，但是那些具备消费独占性的公司却不会受到损害,反而能从中受益。
