股市的第一个小时和最后一个小时有利于形成强劲的定向价格走势。这种正向反馈常常在中午耗尽，然后反向反馈开始起作用。这两个行情逆转的小时在很多交易日中常常是重要价格运动的主体，在这个阶段发生的股票交易可能超过整个6.5个小时交易时间成交量的60%。
在这段时间出现的价格极值可能是全天的高点或低点。纽约时间的上午10:30到下午3:00的4.5个小时常常表现为第一个小时价格运动所限定的狭窄通道内波动。在这个中间时段，价格线和成交量萎缩，因为推动价格运动的人们把操作焦点转移到所预计的收市行情上。
要回顾第一个小时行情所表现出来的信息。股民们通常会分析开市前的市场情绪、价格形态，以及可能影响新交易日供求关系的消息。实际上，真正的行情是在上一个交易日的最后一个小时开始的。交易日最后的一段行情常常引发出人意料的价格运动，从而造成了收市阶段的动荡。但是，需要注意的是，供求关系必须首先要经历晚上世界股市的验证，然后才能影响新的一天的行情。
交易者们通过观察开市行情可以分辨出新交易A内重要的短期价位。早期的波动情况决定了第一个小时 价格的运行范围，而出现的缺口则表明马上会发生反转和突破。对第一个小时行情范围任何一端的击穿都可能表示急剧的价格扩张行为。在这段验证时间内被确认的缺口行情也有利于行情向原来的高点或低点推进。然而，如果不能越过这些价位，就会引发反向操作，因为这时交易多针对这些短期极值展开。
收市走势会影响第二天早晨的开盘交易行为。用简单的物理方式就可以描述这个常见的价格运动机制: 一个运动中的物体常常会保持运动状态，直到遇到一个阻力才能发生改变。虽然惯性会把行情运动慢慢拉向趋势的中心位置，但是一个延续到收盘阶段的大型趋势会在第二个交易日的早晨继续进行。
很多因素会影响收盘行情在下一个交易日开盘的具体表现。晚期出现的.226. 消息和收盘后的时间使人们可以在晚上充分考虑交易策略。世界证券市场会继续影响期货指数和较小的交易合同。东京证券交易所指数（Nikkei)和香港恒生指数(HangSeng)会对美国股市的行情作出反应，影响自己市场的股票走势。然后，欧洲股市开盘，对正在变化的环境产生新的扰动。最后，西部市场又开始唱主角，交易者们使股市走出早期行情，ECN也开盘进行交易。
夜间世界证券市场的影响体现了一个交易日收盘后和下一个交易日开盘前投资者交易情绪的激烈变化。但是夜间发生的影响对于趋势的推动作用没有大多数波段交易者所期望的那样高，因为趋势发展的时间仅仅占全部时间的10%~20%，所以美国股市产生的价格变化通常不会影响世界证券市场的交易情绪。只有本地交易所中出现的新的交易行为才能最终解决市场内部的失衡情况。
日内交易者为了避免夜间可能出现的风险，通常在收盘阶段进行平仓处理。很多人利用开盘行情预测趋势的走向，并为当日交易制定操作策略。这些短期的操作策略会使他们丧失夜间价格波动带来的机会。不幸的是，在强劲走势行情中，股价会沿上涨或下跌方向形成缺口，并且一口气持续几天的时间。这种情况绝非巧合，因为只要有可能，庄家就会利用这些价格的急剧变化将波段交易者挤出局，使他们不能获得收益。
波段交易者可以利用交易口之间的振荡因索采取两种操作策略。如果持仓过夜的话，第一个策略是预计行情处于平淡状态，因为一个平静的收盘有利于形成下一个交易日平静的开盘。趋势形态明确的股票应该持续近期交易日的价格走势，除非有其他的因素千预才会发生变化。如果交易风险在夜间增加，交易价位就决定了走势的概率，可以相应寻找更大的回报机会。但是如果夜间影响因素或庄家的故意行为扭曲了开市应有的形态，这种策略就会产生不良的影响。
第二种方法是针对波段交易者持股过夜，希望下一个交易日会出现跳空缺口的行情，其基础是认为两个交易H之间会发生振荡。这种非常曹遍的操作策略在大多数行情中会冒很大的风险。虽然行情会延续前一个交易日趋势的概率较高，但是如果这种作用不能实现，就可能马上发生反转。而且，早晨缺口通常与上一个收盘的相反方向出现.这是庄家利用公众明显的操作心理进行的调整。
过夜交易策略的前提是认为行情趋势持续的概率会达到80%~90%。正在趋势通道中运行的股票，如果在临近收盘时向一个新的高点或低点靠拢，那么第二天早晨应该继续沿着那个方向运行。开市第一个小时 提供了很好的操作机会，波段交易者可以将针对上一个收盘趋势所进行的短线交易实施减仓。但是，这种操作策略所具有的风险总是高于日内交易或大周期价位操作策略的。这种方法可以用于强劲的行情中，但是在其余时间就应该避免使用。
