要科学地选择波段交易经销商。当代股市提供众多的操作途径,而这种选择会严重影响交易结果。贴现经纪人收取较低的佣金,提供标准的和批量的交易接入。直接订单接口对于每一笔交易收费较高,通过ECN和较快的交易系统进行处理。新一代的经销商的特征是混合操作,服务费以股票数量为基础,而不是收取固定的佣金。
要考虑时间差和佣金在自己个人交易计划中的影响,因为这会否定某些具体的交易策略,缩小经纪人选择的范围。新股民总是低估这些成本从而错误地计算他们的业绩。高昂的交易成本会降低交易利润。最严重的影响发生在这样的操作中一交易频繁或者股票数量小。但是,波段交易者在操作小仓位时持股时间较长,交易成本仅古他们总体利润的一小部分。
贴现经纪人通过多种不同的接口处理订单,但是对于订单流通系统的付费却优先处理。大资金流动的庄家与经销商订立的合同是处理他们交易量的片断,对于每一笔交易收取少量的费用。有限订单会通过批量系统出现在二级市场显示屏上。但是,交易的实施取决于经销商与庄家所订立的合同性质。很多批发商在普通行情中提供担保的交易。但是,交易者在这些操作中很少能看到价格的改进,他们常常深受延误成交报告、失败交易和被搁置的离场订单的痛苦。成交报告的延误会对交易策略产生负面影响。在一个本可以成交的订单的成交报告不能马上返回时,应该避免介人新的日内交易形态。在利用任何贴现经纪人接口时要延长持股周期。在一个振荡性价位,当接收到成交确认时可能都过去较长时间了。这会增加风险,因为在价位被显示成功处理之前不能退出。较长的持股期会降低成交报告被接到之前主观上就要求退出的概率。在任何一种情况下,如果经销商总是延误成交报告就要转换交易账户或者考虑使用直接接入方式。
直接接入经销商将ECN交易与先进的订单交易路径处理结合起来。在二级市场使用的公共行情显示在受理一个内部订单 1~2秒钟内就会实现。如果操作正好与从另外一个方向进行交易的用户吻合,那么操作几乎是即时的。使用直接接入的交易者在平缓的行情中可以轻松地实现出价买入和要价卖出。但是,这种做法在强劲的趋势中几乎是不可能实现的。
现代先进的系统具有缺乏流动性的缺点。ECN依靠活跃的用户交易来实现各个市场阶段的订单对接。即使有了先进的ECN系统,也只有高成交量的股票才能显示出足够的兴趣去避免严重的延误。使用这些经销商服务的波段交易者应该避免不能顺利操作的股票,或者必须选择较长的持股期使延误产生的影响较小。直接接入能够使订单信息直接传输给市场管理者和网络。这就解决了部分流动性问题,但是这些系统在快速波动的行情中功能下降,因为交易者很快就接受了出现的订单。
新股民不顾自己的实际需要却倾心于昂贵的直接接入系统。这些彩色的实时显示屏在闪烁中显示行情信息时会使那些不熟练的交易者头脑迟钝。设计者特意仿照电子游戏的形式设计了这个软件而不是一个冷冰冰的工具。每个人都想成为玩家,并希望技术能弥补交易经验的不足。在这些系统背后的力量不能阻止这种幻想。这些终端设备成为股市主角极为有力的工具。
很多经销商的账户不能支持成熟的软件系统。它们能很快春噬资金并怂恿那些根本负担不起的交易者过分交易。他们也建立了这样的错误观点一Level II能够揭示重要的信息。很多大户提供这种昂贵的显示屏是作为交易工具而不是作为操作工具的。这种做法在显示中没有什么根据。较高的消极积极信号比掩盖了长线买实压力情况,而专业人土也掩盖真实的需求,这样谁也不能精确地预测几个浮动点以后的行情了。
LevelII还能提供一个强大的执行系统。当交易形态与短期趋势相反时,ECN的魅力就显示出来了。随着股市的变化,高流通性使即时捏合得以实现,没有延误。波段交易者利用这些时间来实施远离当前市场情绪的交易策略。不需要完善执行系统的新股民如果是使用一个贴现经纪系统的话,仍然应该考虑Level Il接入。
直接接入系统需要进行技巧性的改变以便适应从贴现经销商那里转移来的用户。由于捏合缺乏保证,就出现了新的延误风险,要求交易者学习几个新的技巧。应该花一点时间来分析一下儿现在可用的通讯方法和它们缺陷。新用户应该避免使用软件的职能介人功能,因为在订单被处理前它会阻止各种方法的实施。虽然这个人工智能能够减轻大脑的压力,而且支持尖端的交易策略,但是它同样也比直接的ECN下单要慢,而且如果交易对象从有限的价格远离时,它也会带来麻烦。应该首先利用基本的选择方法,然后在弄懂了这些工具在不同行情条件下的工作情况后再加进智能选股能力。
非常小的交易账户应该把重点放在交易成本上而不是交易执行本身。小资金可以积累起财富,但是长线成功的概率不是很高。可以利用费用不高的网络报价来控制成本,排除所有形式的当日交易。在经过广泛的分析之后仅仅对小价位进行操作,而且通过增长持股周期来管理风险。避免在多个价位进行操作,而且不要匆忙操作。在转移到另外一个交易之前,一次要获得不错的收益。