2018年开年，A股市场继续演绎着此前的蓝筹主导行情，代表大盘股的上证50指数持续强于创业板指数。在贵州茅台、伊利股份的股价相继创出历史新高的同时，地产股、银行股也在1月8日-12日的一周里相继发动。
在公募基金抱团拥抱大蓝筹的同时，也有部分基金经理开始悄然布局价值成长股。记者近期走访各大公募、私募基金以及从部分上市公司调研信息中了解到，医药、文化传媒以及军工板块被部分机构重点关注和逐步布局。不过，多数基金经理认为，蓝筹盛宴仍将持续，公募拥抱成长股尚需时日。
香港医药股涨势传导
采访中，最被看好的是医药股。华安基金首席投资官翁启森在近日向经济观察报记者表示，2017年医药行业出台一系列密集政策，或将影响医药上市公司中长远业绩，而政策的洗牌效应在2018年开始显现。另一方面，近期A股房地产板块的大幅上涨，令一众公募基金经理再次看到由港股及A股联动带来的估值修复行情，在他们看来，行情或将蔓延至医药股。
过去一年，港股市场上医药龙头股表现强势，以石药集团、中国生物制药以及三生制药为代表的港股医药“三剑客”表现抢眼，涨幅均超过100%，与A股市场涨幅最大的医药龙头公司恒瑞医药相比，亦优势明显。上述龙头股涨幅巨大的背后，是实质性利好的刺激。“2017年港股医药公司表现抢眼，主要是因为三生制药、中国生物制药等几家表现抢眼的港股不断有仿制药通过一致性评价和创新药进入优先审评名单、拿到创新药批件等的利好刺激。”对两地医药上市公司均有涉猎研究的瑞华证券医药研究员向记者表示。
但他同时认为，就长期机会而言，A股市场上的医药股潜力同样巨大：“医药新政之下洗牌正在进行中，未来强者恒强的格局将形成，500亿以上规模的药企和一些创新型成长药企都具有显著竞争优势。”来自交易所的数据显示，多只医药ETF自2017年12月以来份额持续增加。其中,易方达沪深300医药ETF、广发中证全指医药卫生ETF和华安中证细分医药ETF份额均获得数百万份增持，其中申购主力是机构投资者，成为做多医药板块的“市场风向标”。
公募密集调研文化传媒股
不同于医药板块因政策落地而看好的逻辑，文化传媒行业则因为估值优势重新进入公募基金视野。记者从不同渠道了解到，包括鹏华基金、易方达基金以及万家基金在过去一个月均持续对文化传媒行业进行加仓。据雪球网数据，过去一个月，传媒板块内有20余家上市公司接受了机构调研，涉及超过120家券商、基金、保险等机构。接受调研的公司中，尤其以2017年业绩增长最多的游戏上市公司为主，包括星辉娱乐、三七互娱、掌趣科技、吉比特等公司。
2017年四季度初，考虑到岁末贺岁档下的投资机会，机构则更为关注影视类上市公司，电视剧板块的华策影视、唐德影视、慈文传媒和电影板块的中国电影、幸福蓝海、北京文化等都颇受关注。
以三七互娱为例，公告显示，该公司在过去一个月接受了华南地区、华北地区多家规模较大的基金公司调研，双方对未来一年游戏新发产品和公司研发情况进行了深度交流。
但在2017年12月29日大比例限售股解禁以及众多机构调研后，三七互娱股价并未出现上涨。“现在公募基金即便看好也不会大笔买入，游戏行业受到监管政策影响，短期很难有催化剂出现，但估值优势已经显现。”华夏基金一位基金经理告诉记者，从量变到质变的过程需要等待，“如果基金经理选择左侧交易，那就会比较痛苦。”
长线布局军工股
与公募基金对于医药和文化传媒类上市公司中短期布局不同，记者采访了解到，有少数基金经理开始长期布局军工板块。受市场风险偏好降低等因素影响，军工板块居于2017年行业跌幅榜前列，目前公募基金持仓和行业平均PE都处于历史低位水平，在部分机构眼中，长期投资价值开始显现。
“我们从草根调研的反馈来看，2018年国企改革或将提速，而军民联合会是贯穿未来几年的投资主题。”兴全基金某一位金经理告诉记者。民生证券的一位分析师向记者表示，2017年国防军工指数累计下跌15.31%，同期沪深300指数上涨26.49%，军工板块相对收益-41.80%。军工板块整体估值已经接近近10年的估值中枢，安全边际显著。
东吴证券分析师陈显帆在记者采访中表示，在国家继续加大投入并且改革持续推进的背景下，军工行业发展的大趋势是长期稳定增长。记者采访中，对成长股在2018年的投资机会最乐观的有博时基金的基金经理韩茂华，他表示，目前A股大市值公司和中小创公司的性价比又进入了另一个临界点，而在一年多之前是恰恰相反的。
他认为，很多中小创股票的平均估值水平已经跌到2015年初的水平，但其中很多公司的基本面改善并未因股价暴跌而停滞。因此，随着时间的推移，尤其是中小创领域相对优秀的企业不断改善其基本面，成长股的性价比在股价萎靡中正在逐步提升。
但大多数基金经理认为，对于公募主流投资转向成长股，无疑还需要时间。他们判断蓝筹股盛宴或仍将在2018年一季度延续。正如上述采访的基金经理所言，左侧交易者是非常痛苦的，“业绩考核的压力和追求相对排名的天然属性，都要求基金经理将大部分资产放在热点板块之上。”
币市里的左侧交易与右侧交易
通常，币市里的交易模式分两种，一种是左侧交易，另一种是右侧交易。这两种交易是怎么定性，利弊之处又在哪里呢？下面我会做个基本介绍，并分享些个人心得。
在左侧交易和右侧交易的定义中，主要是根据买入和卖出的位置来判定。
一：买入时的左侧交易与右侧交易，主要根据趋势最低位为分界线。
买入时的左右侧交易，其定义为：在市场下跌末期，以市场底部为界，凡在“底部”左侧就低吸者做多，属左侧交易，而在见底回升后的追涨，属右侧交易。两者同为买进操作，但前者叫“低吸”，后者叫“追涨”，含义也大不一样。如图：
前者叫“低吸”，后者叫“追涨”
以ETH为例，从上图中可以看出，红框划出来的区域K线图大致呈现出一个V型，底部是1230元，那么1230元之前买入属于左侧买入交易，1230元之后属于右侧买入交易。那么两者有何区别呢？在我看来，其实本质上没啥区别，无非是下跌时1300元买入，和上涨时1300元买入的区别，区别在于心理上。
实战中，大部分人买入却选择右侧买入，俗称就是追涨，其实这也是情理之中的，原因有以下几点：
1.因为右侧买入时市场氛围比较好，有赚钱效应，这会促使更多的资金开始加入，使得价格不断抬高，让你产生出不上车就会错失几个亿的感觉。
2.因为散户市场通常有羊群效应，一旦出现某些利好消息，尤其是价格上涨时，散户们都会趋之若鹜。
3.因为上涨趋势一旦形成，往往会带有冲击力，换句话说，上涨启动后，一般不会立刻停止，即使你想停下来，场外也会有人进来把价格抬上去，周期越大这种情况越明显。所以，除非相当倒霉的人才会买在顶部，一般上涨过程中买入，都会或多或少有一个赚钱的过程，哪怕是刹那间，很多人都会有这样的经历，不一定能明白，但潜意识里让自己更趋向于这种右侧买入操作。
4，因为底部没有出现之前，谁也不清楚价格要跌到哪里，万一买在半山腰，又不懂的止损，那就会形成被深套的格局，被多套几次就会产生厌烦心理，便不再倾向于下跌时买入，而更喜欢追涨。
那么按照上面的分析，左侧买入交易又有什么意义呢？
其实左侧买入交易还是有很多人使用，这种人通常是骨灰级老韭菜，或者是资金量较大的长线客，还有庄家。
左侧买入交易的作用在于：
1.有存在抄底的可能性，因为一旦买在最低位，就能在后面的上涨中最大程度地利润最大化，而且低成本优势会让你有强大的心理优势。
2.因为资金量比较大，所以如果上涨过程中大资金买入的话，会造成价格的强势上涨，压缩自己的利润空间，甚至会影响出货，所以很多大资金喜欢下跌时分仓买入。
3.一般庄家对于某个币的操盘计划，都是事先制定，对于筹码的要求比较高，上涨过程中由于散户都舍不得卖出手中的币，这会导致他们建仓困难，吸不到筹码。
4.由于长线客对于一个币的规划可能是几年，而对于看好的币目标价可能定的比较高，有些可能是10倍，20倍，所以同样买入，他当然宁愿越跌越买，以此来摊薄成本。
5.还有一种就是成了精的老韭菜，他们对于市场底部的判断成功率相对比较高，但他们又不是神，无法精确到点位，所以他们会选择在接近底部区域开始主动买套，来换取低成本。
二，卖出时的左侧交易于右侧交易
卖出时的左右侧交易，正好和买入时的定义相反，其定义为：在市场上涨末期，以顶部为界，凡在“顶部”尚未形成的左侧高抛或者做空，属左侧交易，而在“顶部”回落后的杀跌，属右侧交易。两者同为出手，但前者叫“高抛或者做空”，后者叫“杀跌”，含义大不一样。如图：
前者叫“高抛或者做空”，后者叫“杀跌”
从图中可以看出，ETH上一波牛市最高点位是2890元。那么在2890元之前卖出，就属于左侧卖出交易，2890元之后卖出，就属于右侧卖出交易，为了便于分辨，我在上图中最高位画了一根红线作为分界线。
那么两者有什么区别呢？大致有以下几点。
1.左侧卖出一般能够及时的获利了结。投机市场有句老话，到自己口袋里的利润才是真金白银。而右侧卖出，币市因为有其特殊性，资金量比较小，尤其是做短线时，你去上个厕所，价格已经拉高后形成顶部，并快速回落到你的成本附近，到时候你再卖出，可能就没有利润，甚至有被套的风险。
2.左侧卖出的缺点就是，因为无法判断顶部，所以你经常会卖在半山腰，卖出以后价格继续大幅度上涨，这是你就很尴尬，追高怕被套，不追又心有不甘。这时右侧卖出就体现出其优势来，因为这是顶部已经成型，此刻离场，你就能保证你的利润能够最大化。
