二级市场如何买卖基金?二级市场可以直接买卖基金吗?或许很多新手并不知道基金投资市场还分一级市场和二级市场,今天,就来告诉你们二级市场如何买卖基金。
基金二级市场指的是基金交易市场,即对已经发行的基金进行买卖、转让和流通的市场。那么,二级市场如何买卖基金?
二级市场可以直接买卖基金吗?在基金二级市场可以购买的基金有LOF(交易型开放式基金)和ETF(交易型开放式指数基金)。在基金二级市场购买基金的方式很简单,只要在证券公司开立基金交易账户,就能够在证券公司的行情软件上进行买卖了。一般,很多证券公司会在你开立股票账户的时候给你开立基金户的,不过具体的还是要问下经纪人。
基金二级市场交易规则和股票交易规则是差不多的。基金二级市场上购买基金至少要购买100份,T+1交易,今日买进的基金,明天才可以卖出。
另外,ETF交易市场分为一级市场和二级市场。具体来说,在ETF产品上市前,投资者首先可以在首次募集期间认购;产品上市后,投资者可以在一级市场通过一篮子组合证券(或有少量现金)申购来获得基金份额,或以基金份额赎回一篮子股票(或有少量现金);同时,投资者还可以在二级市场上像股票一样买卖ETF份额。
ETF一级市场申赎流程与普通开放式基金的申赎机制不一样,普通开放式基金一般采用现金申赎的方式,而ETF一般需要投资者用一揽子股票或现金,按照基金资产净值换购ETF份额。此外,ETF在一级市场的交易有最低申赎单位的限制,每只ETF的最小申赎单位可能不同。如华夏上证50ETF的最小申赎单位为100万份,华宝兴业上证180价值ETF为50万份。由于ETF最小申赎单位金额较大,所以一般情况下只有机构投资者以及资产规模较大的个人投资者才能参与ETF一级市场的申购与赎回。
普通投资者参与ETF交易最为便捷的方式是在二级市场上买卖ETF份额,就如同买卖股票一样简单。投资者只要通过证券公司开立股票账户或基金账户,就可以经由证券公司的电话委托或网络买卖系统提交订单,按市场价格买卖ETF份额。ETF交易的佣金不高于股票,且不缴纳印花税,投资者负担的成本比股票更低。
值得一提的是,在二级市场用“股票账户”买、卖场内基金(封基;ETF、LOF型开基),费用(佣金)视具体证券门市部而有差异,一般在0.1%~0.3%,无印花税。
申、赎场外基金,申购费率在0.9%~1.2%之间,赎回费率一般为0.5%
在二级市场用独立的“基金账户”只能申、赎场外基金。申购费率在0.9%~1.2%之间。赎回费率一般为0.5%
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一二级市场中哪些领域和职位最看重CFA?
首先,无论是中国还是美国,CFA charter占比例最大的两类人都是portfolio manager和research analyst。美国的所有CFA holder里面有23%是portfolio manager,也就是就是基金经理,占了快四分之一。中国的略低,也有18%是基金经理。美国第二大类CFA holder是research analyst,占了18%。这些分析员是指那些研究股票或者债券的分析员,有可能buy side的(基金公司的研究员),也有可能是sell side的(投行里的行研部门)。
这里简单啰嗦一下buy side和sell side的含义。这是投资行业一个常识性的概念。
首先要理解buy和sell什么呢?你可以理解为证券产品。buy和sell在一级市场(证券发行市场)和二级市场(证券交易市场)都存在。
先说一级市场。所谓在一级市场sell证券产品,通常是指发行证券(underwriting),比如帮上市公司做IPO,比如帮企业发行债券。那谁在干这些事呢?一般都是有证券承销资格的投资银行等证券中介公司,所以我们通常称他们为sell side。那他们卖给谁呢?不能去广场推销给大妈吧,几股几股的卖,大妈们还都是砍价高手,那得卖到哪辈子啊?所以通常sell side都会找机构投资者去买他们要发行的产品,这些机构投资者通常包括这里包括共同基金(mutual fund),对冲基金(hedge fund),养老基金(pension fund),保险公司(insurance company),甚至一些高净值客户(high net-worth individuals),俗称土豪。这些机构投资者也就是我们常说的buy side。
在二级市场也有buy side和sell side一说。通俗理解,二级市场的sell side指投行的里的分析师,他们写研究报告,给股票评级(buy, sell, hold),然后把报告卖给buy side,帮助他们做投资决定。二级市场的buy side指这些机构投资者的基金经理和研究员们。他们在IPO之后也可以在二级市场继续买卖债券产品。他们是真正有钱的主,用脚投票,研究员通常都有一个自己的领域,他们通过读sell side的研究报告,加上自己的分析,最终来推荐他们的领域里推荐的投资机会给基金经理,基金经理再根据整体情况他们,根据研究员的推荐,买卖自己基金里的证券产品。
而CFA最对口的,就是这些buy side的基金经理和这些在buy side和sell side做投资分析的研究员。所以如果你的职业目标是做基金经理,或者证券分析员,那有CFA会给你的简历上大大加分。事实上CFA Institute自己都曾经说过:"Money managers and equity researchers are our primary market"。很多buy side招聘analyst的要求之一就是CFA or MBA,or both。很多人考CFA是为了往buy side转,因为整个考试的学习内容设定非常侧重buy side的知识,一级二级考的最细的部分也是equity, fixed income,accounting这些portfolio manager和research analyst最常用到的知识,三级就完全都是portfolio management了。