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在北上资金缺席的情况下，A股只靠内资，开启花式上涨之路。截至收盘，上证指数上涨2.22%、深成指上涨3.84%、创业板上涨3.75%，华为概念、OLED概念、苹果概念全线起飞。

G20续谈，我们已经预计到了这一点。不是我们有多牛，而是市场情绪、人性大概是相同的。

各路媒体、机构推演后市走势，列举后市大涨的三大原因、四大逻辑之类的，看了下，无外乎这么几种。

第一、G20会谈结果超预期；

第二、基本面稳重向好；

第三、流动性无忧，市场不缺钱；

第四、政策重心有调整，但力度不会减弱。

这是正确的废话。四点理由都对，我也认同，但是不可否认的一点，这都是“明牌”，说了等于没说，没有意义，没有价值。

老司（jiu）机（cai）明白，A股总会出其不意，明牌不重要，重要的是明牌背后的暗语。

干货！A股重“异”轻“同”

回顾不是为了刻舟求剑，只是为了让前方的路更为清晰。

从2018年5月份开始，本次G20之前，我们和老美之间关于贸易的问题，来来回回总共展开了11轮交锋。

2018年，总共进行了4轮谈判，有3次未能取得明显的进展，只有2018年5月17日到19日的这一轮谈判有进展。

根据长城证券的资料，在这一次谈判当中，中美双方发表联合声明，初步谈成和谈意向，互征关税暂缓，中兴禁运解除。

那么，我们来看一下当时的A股市场表现。

2018年5月18日（周五），临近收盘，A股盘中突然间开始发力，沪指拉出光头大阳线，全天大涨1.24%。

5月19日（周一），A股三大股指再次高开高走，可上涨仅仅维持了两三天，A股又重新回归了下跌趋势。

进入2019年之后，总共进行了7轮谈判，其中4月3日之前的5轮谈判，每一次都取得了一定的进展

相应的，A股在这段时间没有了外部干扰，内部因素起到决定性作用，在货币的宽松预期、科创板的加持预期、监管的放松预期，三大预期的加持之下，走出了一波小牛市。

经过过去一年的观察，所有人都对川普有了一个统一的重新认识：反复无常，他是一个商人，希望通过出其不意和极限施压，逼迫对手让步。很重要的一点。川普没疯，从伊朗事件就可以看得出来

难道这一次，G20之后，川普会改变自己的处事风格吗？

必须搞清楚一点，这一次川普之所以表态续谈，主要是因为美国大选临近，川普必须得考虑自己的选票，而川普的一些票仓就是美国的农业大洲，他必须照顾这些选民的情绪。

美国大选，制约了川普过激的行为。

从过去一年A股的表现来看，外围因素往往对A股的影响是助跌不助涨，只要外围环境稳定，上涨更多的是看国内的货币政策、监管政策。

国内货币政策近期确实是宽松的，看上海银行间拆借利率就知道了。

OLED 因情绪而起  因情绪而落

回归本次G20会谈，除了会谈结果远超市场预期之外，还隐藏了一些细节。

首先，根据国泰君安的资料，从这次会谈结果的发布情况来看，我方很快通过新华社官方媒体发布声明，老美延迟了半步才发声明，一直到G20活动结束之后，川普记者招待会的内容才出现在美国白宫的官网上，这种做法和去年11月份的双方首脑会晤截然不同。

这种做法进一步增加了老美未来的不确定性，我们要有预期，可能会有反复。抢先公布，以免授人以柄，以为是中国不讲信用。

其次，双方公布的会谈内容的差异性，下面的这张图由国泰君安制作，我标红了重点部位，大家感受下。

川剧会变脸，川普更会变脸，会谈并非一劳永逸，期间肯定会有所反复。

用这样的心态，打开今天A股的涨幅榜，你就会冷静很多。

特别是像华为概念、OLED、苹果概念、半导体、光刻机等这些科技股，更是明牌当中的明牌，会因情绪而起，也会因情绪而落。

就是这么直接  继续看好绩优龙头

当前的市场不是看谁涨的最猛，而是要看谁走的更远。

指数，我们依然维持2900-3200区间震荡的观点不变，接下来的重点是贸易缓和之后到底应该选什么样的股票。

今天虽然科技股拔得头筹，独领风骚，但是相应的我们也注意到像贵州茅台、上海机场、恒顺醋业、中国平安、海天味业等这些大白马还在继续新高。

对于北上资金来说，一直以来其前20大重仓股几乎没怎么变过，就是那么几只股票，无外乎就是今天减持了茅台、明天增持了美的，但是其重仓股票池基本上保持稳定，而这些股票恰好就是在A股市场当中长期走牛的股票。

这些股票涨了十几年，有的甚至涨了20多年了，未来还能不能涨？这是每月必问，看空的人一次又一次的被打脸。

没有什么股票是应该涨的，也没有什么股票是不应该涨，从投资的角度来讲，结果比任何逻辑都具有说服力。

投资存在风险，除了我们专业、理智、价值观之外，一切都不是一成不变的。