判断目标股是否具有投资价值，通俗一点讲，就是看目标股是不是值得买入的好股票。什么样的股票才是值得买入的好股票呢？相对于不同投资周期而言，对好股票的要求是不同的。但不管是何种投资周期，其目的都是为了赚钱，所以只有能上涨的股票才是好股票，而且最好是马上就能上涨的股票。
中长线投资，不但要求股价要涨，而且上涨幅度要比较大，所以，对目标股基本面的要求要高一些；短线投机，由于对股价涨幅的要求不是很高，因而对基本面的要求相当宽松。因为不管什么样的股票，在适当的时机，股价上涨20%一30%都是可能的。但是，短线投机对介入时机的把握要求非常高。
现在的投资者都非常注重股票的成长性、题材、概念等，我也承认这些都是很重要的。但是，成长性、题材、概念又常常是庄家为了欺编我们而设置的借口。当你知道它们的时候，股价早已有了很大的升幅，到了庄家派发筹码的时候。因此，追随股票的成长性、题材、概念的时候，一定要谨慎。我曾听一位坐庄的人士这样说过：“当筹码收集得差不多时，你不用去管有没有题材，只管拉升股价就好了，等你拉升到一定程度时，市场分析师们会主动去帮你寻找股价上涨的理由，而且有些理由可能连你自己都想不到，这就是你的题材。”
另外，还要注意股票的题材、概念是否得到了市场的认可。有些股票具有良好的成长性，而且题材和概念众多，但就是股价不涨，这说明这些题材、概念没有得到市场的认可，或者说还没有到这些题材、概念发挥效用的时候。股价的上涨常常是投资者对股价上涨的预期推动，而不是这些所谓的题材或概念推动的，有的股票没有很好的题材和概念，也照样涨得很好。“股民们更多的是生活在梦中”。
很多人将市盈率作为衡量是否应该买进一只股票的首要标准。著名的投资家杰拉尔德•勒布（Gerald M.Loeb ）对这种做法不屑一顾，他发现，其实市盈率很少发生作用，它只代表了一种情绪上的反应。
事实上的确如此。我本人也长时间关注市盈率与股价涨跌的关系，发现涨得最好的股票，常常并不是市盈率很低的股票；从较长时间来看，市盈率很低的股票，并不是一定会大幅上涨，而市盈率较高但处于上升趋势的股票，并不是不会再继续上涨。
图5-6
图5-7
我随机截取了2010年的不同月份沪深股市单日涨幅前20名的股票，发现它们的市盈率多数都不低。如图5-4、图5-5、图5-6、图5-7所示。我又将2010年1月1日至12月10日沪深股市累积涨幅前20名和累积跌幅前20名的股票的市盈率进行比较，发现前者的市盈率多数都不低，后者的市盈率多数都不是很高，而且前者的平均值远远高于后者的平均值。如图5-8和图5-9所示。
图5-8 2010.1.1-2010.12.10累积涨幅前20名的股票
图5-9 2010.1.1-2010.12.10累积跌幅前20名的股票
由此看来，市盈率并非衡量一只股票是否值得买入的标准。实际上，我认为上升趋势中市盈率变得更低的股票，应该增加购买，它表明公司业绩正处在快速增长阶段；下降趋势中市盈率变非常低的股票并非良好的选择，它表明公司业绩最好的时期已经过去。
所有的股票书籍都会劝你买龙头股或领涨股，但什么样的股票会成为接下来的龙头股呢？一般来说，前期那些经过大幅上涨的领涨股，不太可能成为新一轮市场行情的龙头股。研究发现，在前一轮牛市的领涨股中，每八只股票中只有一只能成为下一轮或未来行情的领涨股。那些前期的龙头股可能需要花很长时间调整之后，才能恢复过来。因为存在上方压力，我们最好不要购买那些已经下跌的前期龙头股，这些压力来源于那些尚未进行止损的前期购买者，，这种上方的巨大压力将会阻止原先的龙头股再次创造新高价格。相反，要特别关注那些在新的市场行情中脱颖而出的新的领涨股，这些股票没有上方压力需要应对，使股票能够比较容易创造新高价格。那些在调整中下跌幅度最小的股票，它们中大多数有成为新的市场行情领涨股的机会，当然它们应该同时具有良好的基本面信息。
每一轮新的上升趋势总会催生出新的龙头股。龙头股一般不会出现在那些没有超过一只强势股的行业板块中，表现最佳的股票在同一个板块中往往会有表现优秀的同伴。一个真正的领涨板块将由几只具有良好发展前景的股票组成。我们应该到这样的板块中去寻找我们的目标龙头股：整个板块中多数股票都具有良好的业绩，多数股票都处于上升趋势，并且形态良好。
领涨股和领涨板块的走低常常要比市场指数的崩溃早上几个月。当市场领涨股的趋势开始发生转折时，我们就应该留心了，因为市场上的其他股票也会跟随做出相应变化。不要去探求市场崩溃的原因，因为这些原因在市场崩溃后的几个月内才会逐渐揭示出来。探求这些原因只会影响你做出正确决策，至少会令你犹豫不决，延缓你卖出的速度。
