如果没有大盘指数准确地反应总体的市场趋势，那么个股必定会像四散奔逃的羚羊一样毫无秩序，无法顺着一个“正确”的方向运行。
市场人士普遍认为，个股的趋势走向完全取决于庄家的人为操作，所以投机者开始逐步放弃本应关注的价值和周期因素，而去追寻庄家的踪迹。
然而,他们的这种远离正道的行为，必将导致自己的投机生涯波折重重。因为，现实告诉我们,股票的未来价格取决于其内在的价值髙低，而决定其内在价值的主要因素是公司的收益，公司的收益变化则完全依赖于经济周期的变化,而股票的价格波动则以市场流动性为基础，而流动性的变化则直接依赖于人们对市场(个股)的未来预期。流动性的变化，可能会导致一只股票被市场低估或高估，但只要其业绩持续向好，价值也必定会随之提升，最终被市场低估的价值依然会被市场重新认知>促使股价重返其应有的价值区域;相反，如果一只股票的价值被市场高估,并且其业绩也处于恶化状态，其价值也必定会随之下降，曾经被市场高估的价值也会被市场认知，重返其真实的价值区域。
换言之，公司的价值取决于业绩的优劣，而业绩的优劣则依赖于经济周期的运行，而市场中的流动性则是股粟价格的运行(波动)基础这一结论可以准确地解释市场价格走势的本质，即经济的向好会增加公司的预期收益，提升公司的价值，公司价值的提升又会增强人们的乐观预期，而乐观的预期则会强化市场流动性，推动股票价格上升，形成上涨趋势；相反，当经济预期倾向于悲观时,公司的收益就会下滑，从而导致公司价值下降，公司价值的下降又会强化人们的悲观预期,而悲观的预期则会弱化市场流动性，致使股票价格下跌，形成下跌趋势。这便是一只股票的涨跌基础。并且，越来越多的资料表明，趋势的本身已经成为一种人人可见的“基本面”，逐渐得到市场的认可，并可以直接影响到价格的波动变化了。
由此,我们可以得出这样一个结论:个股的趋势走向很大程度依赖于大市(大盘)的走向。当大市向好，股栗市场流动性加强时,即便是质地差一些的股票也会得到市场的认可;相反,如果大市悲观，股票市场流动性减弱，好股票也会被市场抛弃。事实证明,无论是“好股票”还是“差股票”其上涨的先决条件首先是大市向好，之后才是个股价值。然而，我们也必须知道,若非大市向好，大多数情况之下，个股的价格走势都呈涨跌交错的无序状态，板块轮动，涨跌互显，一些具有好题材的股票涨势喜人。人们开始迷惑于此，并进一步强化其脑海中的“庄股意识”。他们认为，一只股票的趋势是上涨还是下跌，完全由庄家操纵。
但是，无论你是否相信，我们都必须认识到的一点是:人为的市场操纵的确可以影响日内的短期波动，甚至可以有限地影响股价走势的中期变化，但其主要的长期趋势是无法被操纵的并且，人为的局部操纵相对于主要的长期趋势而言,儿乎微不足道。因为,我们己经知道，主要趋势的形成是受经济周期的影响，当整体经济预期向好时，市场流动性就会增强，而此时所谓的人为操纵实际上都是在与市场流动性对抗，更重要的是,市场流动性很难被明确量化所以，人为操纵在流动性较弱的时候可能会发挥些许作用，甚至影响价格的短期变化，但当大市整体向好，整个市场步入长期上涨趋势(牛市)时，市场流动性就会持续不断的壮大下去，最终抵消人为的操纵力暈，并使之成为强化这一趋势的新力量。这意味着，人们可能会通过人为的操纵来影响股票的短期走势，但相对于主要趋势而言，人为的操纵只能局部影响价格的短期变化,却无法改变其长期的趋势方向。
不仅如此，另有证据显示,人们通过坐庄对趋势进行刻意操纵，并试图改变趋势的做法，鲜有成功，这种做法不但达不到其所预期的目的，往往还变成了强化这一趋势的动力。正所谓:力量来自于对抗。那些试图逆势干预市场的力量最终都变成了强化市场趋势的推手,而政府的监管与救助在很多时候都变成了强化市场力量的“帮凶”。
正如罗伯特•雷亚所言:人为的市场操纵对于平均价格指数的曰间波动是可能的，但对于次级波动(二级价格波动)的影响就会相对有限了，但主要的长期趋势是无法被操纵的。
错综复杂的股票趋势图
