[王亚伟股市分析]大连热电上半年净利下滑3成，昔日“王亚伟概念股”风光不再
大连热电(600719)8月11日晚披露2020年半年报，公司在报告期内实现营业收入4.28亿元，同比减少11.14%；实现净利润1149万元，同比下降30.07%；实现基本每股收益0.03元。
大连热电主营业务为热电联产、集中供热，主要产品有电力和热力两大类，共有电力、工业蒸汽、高温水和居民供暖四个品种。大连热电经营业务属于公共事业，所提供的产品和服务具有公共属性。其中电力业务受经济形势和外部环境影响较大，供热业务相对稳定，业务增长主要依赖于市场发展。
具体来看，今年上半年，大连热电完成售电量20153万kwh，同比减少4018万kwh。主要是一季度受暖冬影响，外部热需求下滑严重，电厂改变运行方式，减少运行机组数量，发电、上网电量同比降低；完成售汽量27.8万吨，同比减少16.8万吨，主要原因是与同期相比，一季度气温较高，工商业热负荷需求低，销售量下降；期末收费面积1687万㎡，同比增加15.4万㎡；高温水销售量25.6万吉焦，同比增加0.4万吉焦。
从财务数据来看，大连热电2020年上半年的营业收入和净利润分别下滑11.14%和30.07%，净利润的降幅显然超过营收。另外，受主要成本煤炭的价格下降影响，大连热电今年上半年营业成本下降了15.99%。
值得注意的是，受银行借款增加影响，大连热电财务费用变动比例为308.04%，本期数为1715.8万元，上年同期数是420.5万元；投资活动产生的现金流量净额变动比例为-257.63%，本期数是-8047.41万元，上年同期数是5105.17万元，变动原因是本期购买商品接受劳务支付现金增加影响。
几年前，曾经一度因为王亚伟对大连热电情有独钟，王亚伟旗下的多只阳光私募产品现身大连热电前十大股东，使得大连热电被称之为“王亚伟概念股”。然而，几年时间过去，已经是物是人非。
大连热电2019年年报显示，该股前十大股东当中未见公募基金身影，仅有的一家阳光私募是北京神州牧投资基金管理有限公司--红炎神州牧基金，持股比例为0.64%，系大连热电第8大股东。不过，大连热电的2020年一季报显示，红火神州牧基金已经退出公司前十大股东行列。最新公布的2020年半年报显示，公司前十大股东当中，同样未见阳光公募和阳光私募身影。
需要指出的是，大连热电此前曾于2019年12月10日公告，公司及公司控股股东分别收到大连证监局《行政监管措施决定书》。大连存在的问题分别是独立性缺失；财务管理不规范；法人治理不规范，未有效落实董事会、股东大会职能。
大连热电控股股东大连市热电集团存在的问题是，该公司于2011年承诺以资产重组、整体上市或其他方式解决与大连热电的同业竞争问题。大连热电2013年、2015年两次筹划实施重大资产重组但均未能完成。大连市热电集团于2018年3月对承诺做出调整，将承诺期限延长至2019年6月底。截止日前，大连市热电集团依然未能履行承诺。
大连热电在最新披露的半年报中介绍说，报告期内，公司已完成财务管理、关联交易、信息披露不规范以及独立性等问题的整改。控股股东承诺事项在报告期内确定解决路径，并拟定了托管协议。后经公司2020年7月21日召开的第一次临时股东大会审议通过，现已完成整改。
今年7月4日，大连热电曾发布公告，鉴于公司与控股股东热电集团共同承担大连市主城区供热服务，双方资产和市场存在整合的可能性，为有效避免存在的同业竞争，综合考虑双方经营利益，确保标的企业与公司协同发展，公司与大连热电集团签订了《委托管理协议》。控股股东大连热电集团委托大连热电管理大连热电集团所属的香海热电厂和供热公司。
