世界顶尖投资大师索罗斯曾经公开承认，投资市场变化莫测，机会常常是稍纵即逝，而利润的馅饼不知哪天就会从天而降，因此投资者要根据市场环境的变化调整自己的投资策略，切不可一意孤行、死守己见。索罗斯正是践行了自己的这一条投资原则才成为世界著名的投资大师，甚至还被人称为“金融大鳄”。但即使这样，索罗斯也曾经因违背了自己的投资理念而造成过巨额亏损。
1987年3月，日本股市一路奴升，因而被大多数投资者看好。而索罗斯却在分析后看透了这个现象的本质和发展趋势，坚持认为物极必反，日本股市即将走向崩溃。在他看来，股票的价格一旦远远高出了其内在的价值，便一定会大跌。索罗斯还认为，从1982年以来，这个已经持续了5年的牛市将很快结束，而且日本股市的泡沫是最严重的，股市的崩溃必定会从日本开始；而美国股市虽然也毫无疑问地存在着泡沫，然而从整体上看，其市场机制和企业财务状况比日本要好得多。于是，索罗斯对美国股市保持着较为乐观的态度。虽然当时的美国股市也相当狂热，但索罗斯却认为，市场自身会用比较温和的方式进行调节。因此，索罗斯的量子股票开始向日本注入巨资，大举做空日本股市；而在美国股市上增加投资，他盘算着利用这个绝好的机会在股市上大赚一把。
到10月16日时，道.琼斯工业指数连续三天下挫，跌幅超过108点，成交量也达到了史无前例的338000亿股。当时，很多股票投资分析师都认为，未来盘势将会出现较为良好的表现。对此，索罗斯也持有相同的观点。
然而，出乎他们意料的事情发生了。美国财政部长贝克发表了评论，指责德国政府放任马克利率走高。这番谈话，一举扰乱了整个市场。此时，索罗斯仍然坚信自己的投资策略是正确的，于是他继续把大量的资金从曰本股市撤走，转而投向华尔街股市。直到1987年10月19日，索罗斯对于美国股市依然是十分乐观的。他认为，东京股市必然会先于美国股市崩溃。然而事实却是，当天美国股市开盘不久，市场便陷入了疯狂状态。道.琼斯工业指数在15分钟内就下挫了150点，半小时后更是下跌了2000点以上。截至当天收盘，道.琼斯工业指数最终下跌了508点，跌幅达22.6%,创下了前所未有的纪录。与此同时，标准普尔指数跌幅则超过20%，下跌了67.86点。
在美国股市暴跌508.32点的时候，东京的股市却未出现明显的变化，这与索罗斯预料的情况大相径庭。他没有预料到，由于日本政府不希望股市崩盘，因此大举进场托市，召集了日本最大的四个证券公司进行人为托市，最终造成了日经指数当日收盘时仅微跌了2.35%的结果。这一次，索罗斯对于股市的错误估计，使得他的量子股票在两个星期里，损失了高达32%的净资产，总资产由原来的26亿美元减少到18亿美元，而他本人也损失了1亿美元。
索罗斯对东京和华尔街股市的这次错误判断，导致他在这场没有硝烟的战争中败北。这次惨败让他意识到，尽管自己精于信息整合与投资分析，根据当时的经济现象提出日本股市即将以“崩盘”的方式对自身进行大幅调整的结论，但是却没有考虑到日本政府会以政治手段来干涉金融市场，暗中进行托市。虽说日本政府的做法有违金融规则，但索罗斯还是认为，造成他失败的根本原因是，在美国股票市场即将发生转型的时候，即美国财政部长贝克发表评论指责德国政府放任马克利率走高的时候，整个美国的投资市场就开始了历史性的转型，而他却没有意识到这一点。
事后，索罗斯在媒体上公开承认，自己对美国财政部长贝克的评论对美国股市造成的影响力，估量得不够准确，这也是造成他投资失败的重要因素之一。至此，索罗斯才真正认识到了市场环境变化在投资分析中所起到的重要作用。
通过这次惨痛的教训，索罗斯进行了深刻的总结。也正是因为他能够从失败中分析原因、总结经验、吸取教训，才使得他日后在国际金融界的表现愈加突出，并且很快扬名天下。1992年，他成功狙击英镑，击垮了英国国际银行英格兰银行。在这次狙击大战中，索罗斯获利超过10亿美元，他的股票也因此年度增长超过了67.5%。而在东南亚金融危机中，索罗斯更是一举搜刮了东南亚国家数百亿美元的财富，使得这些国家几十年的经济增长化为乌有，此举让所有的亚洲人都记住了这个可怕的“敌人”的名字。
英国剑桥大学经济研究中心在研究索罗斯为何能成功狙击英镑的时候发现，索罗斯针对英国金融市场制定了详细的准备战略，同时他根据英国股票市场上的变化不断地调整自己的投资策略，这是他之所以能够身在美国却能够成功打败英国国际银行英格兰银行的秘密所在。
1987年华尔街股灾简介：1987年10月19日，星期一，这是一个让所有股民都心惊肉跳的日子。因为这天纽约股市一开盘，道•琼斯指数经过一段颤动后就突然下跌。这时的纽约股市被惊慌失措所笼罩，投资者想抛售股票的心情达到了不讨还价格的程度。接下来的事，就是争先恐后地抛售股票了。到了下午休市的时候，道•琼斯指数暴跌508.32点，竟达到了22.62%的跌幅。与1929年10月29日纽约股市的下跌相比，这一次的下跌竟然超过了它的纪录。假若我们把这些抽象的文字指数换算成货币，那么这次的股票下跌，直接导致其股票市场损失了近5000亿美元。这一巨大数额的损失，占到了当时美国一整年的国内生产总值的八分之一。
