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利用不同仓位和不同品种间的组合来解决风控的问题

我原来是一位肿瘤科的医生，我还是用我的医学知识来解释一下量化对冲的概念吧。可能一般人都会有所耳闻，在中医里砒霜能治病，砒霜虽有毒，但是中国人通过研究砒霜却在国际上获得了大奖，主要是成功治愈了M3型白血病。那么毒药是怎么变成了治病良药的呢？主要是在剂量上有了改变：剂量重的时候砒霜就是毒药；当剂量调整到一个最佳状态时，砒霜不但对人没有危害反而能治愈疾病。

所以，任何一种事物都可能成为治病救命的药，但反过来说，如果用得不好也可能会要人的命，所以水能载舟亦能N舟。举个身边的例子，一个好朋友的父亲喜欢喝药酒，找了很多好药，如人参、鹿茸等泡入酒里喝，结果喝完该药酒就得脑出血了。推而广之，大家都认为好的东西倒不见得好，不好的东西反而未必坏，其间如何去把控，就是策略，所以我们认为策略是至关重要的。借鉴砒霜变良药的策略，可以构建交易中的量化对冲策略，即通过不同仓位和不同品种间的组合来解决风控的问题。

随着量化模式的兴起，主观交易模式与量化交易模式孰优孰劣的争论愈演愈烈，我认为两者并不矛盾：量化模式的设计是在成功的主观模式基础之上进行的，也就是说量化模式汲取了主观模式的优点；而主观模式相对于量化模式而言，更具有灵活性。战胜了人类围棋冠军的“阿尔法狗”目前举世闻名，“阿尔法狗”就是量化模式的最佳解释。

设计人员为“阿尔法狗”建立了一个神经网络，就相当于我们的主观交易系统，同时它又有计算机的优势，能迅速进行优化，相当于量化系统，正是具备了上述两方面的优点，它才取得了如此优异的成绩。所以，量化模式和主观模式必须很好地结合到一起才能发挥各自的威力。如果量化模式不是一个智能模式，那就称不上是一个优秀的量化模式；如果主观模式不辅以严格的纪律并严格执行不能吸收量化模式的优点，也不能称为是很好的主观模式。这两者是相辅相成的关系。

近年来，投资者对基本面分析或者技术面分析过于推崇，我认为基本面和技术面是分析市场的两个得力助手，两者的相互借鉴更容易取得交易上的成功。基本面分析可以帮助我们对商品走势的大方向进行确定；而技术面分析则决定了我们具体的开仓点、平仓点。所以这两者之间相当于战略和战术的关系。基本面属于战略层面，而技术面属于战术层面。没有了战术的配合，战略也无从谈起；没有战略的指导，战术也可能会失去方向。所以，这两者要很好地结合在一起。我们更看重基本面和技术面的有机结合，这样才能更好地把握市场的节奏，获得稳定的收益。