从我国股市建立以来的情况看，1996年初的前5年经济的运行和股市的运行都是同步的，亦步亦趋。经济上升股市也大幅上涨，经济回落，股市也回落。所以在这个阶段，股市也完成了一个周期的完整运行。关键是1996年以后，经济还在陆陆续续地滑坡，可股市一浪高过一浪，出现了巨大背离。1996年以来这种经济越滑越深，股市越长越高的状态，这种背离的时间太长，背离的空间太大，中同的股市早晚有一天要向经济周期合理复归，就是大幅暴跌。所以2001年股市连续暴跌，半年时间暴跌900点，这里也可以引申出一个结论，中国股市2001年以后的这种下跌，就是熊市，而且这次熊市一跌就是5年。历经5年熊市下跌的中国股市终于止跌企稳，并在2006年开始反转。
熊市
反思中国股市这15年（1990-2005)来的生存环境：结果是所有的投资者都是赔钱的，整个证券市场投资者赔了一万多亿。物极必反、否极泰来。在投资者纷纷离开股市时，中央政府下决心改善中国股市的生态环境，于是才有了2006年中国股市的股权分置改革。中国股市经历了5年的崩盘期后（2001~2005)。现在的中国股市就像20世纪90年代初的美国股市一样，大量上市公司值得收购投资。随着资产证券化时代、金融经济时代的来临，中国政府必须下大力气把股市搞好，只有资本市场能健康发展，股市投资环境得到改善，未来20年中国经济才能持续稳步增长。在这种大的时代背景下，中央政府是无路可退，在这种背景下股市大的系统风险没有了。另外，2008年的全球金融风暴已经过去，金融危机过后的全球经济都处在底部区域，全球股市也是处在底部区域，中国股市更是处在底部区域，在这种经济周期的大底部区域投资股市是最佳的机会。
