市盈率（Price Earnings Ratio，简称PE或PER）就是股价除以每股收益，即市价盈利比率。
举个具体例子，如果股票现价是50元，年报每股收益是0.25元，则市盈率是50除以0.25，计算结果是200。有人说这样的比率是无单位的，因而用倍来表示。实际上市盈率是有单位的，用年来衡量。每股收益0.25元是每年的数据，得攒够200年才能达到你买入所用的金额50元！
用年来作为市盈率的单位，再对照股市里各个股票的情况，尤其是新股的市盈率，你是不是有一种沙里淘金的感觉呢？这就是“虚拟经济”呀，一切都是那么的虚无缥缈。
而有人还算出亏损公司的市盈率是负的，这是机械式套用公式的结果。我们看看公式，如果股价还是50元，每股收益只有0.001元，市盈率就是夸张的50000了。即每股收益如果极其接近0，业绩太差，市盈率将算出天文数字，而这样的公司在股市里还比比皆是。亏损公司的业绩就更不堪，假若它们的市盈率是负的，是不是就解释不通？这时肯定不能死板地运用公式了。亏损公司的市盈率的正确算法，是无穷大！即分母小于或等于零都统统当成零，这样计算才能真实揭示投资的风险。在股票行情软件上，一般不显示亏损公司的市盈率，留着空白，说明不能计算，或算出来就是无穷大了。
由于大部分公司的市盈率乏善可陈，股市里就流行起概念炒作，意思是别看现在股价太离谱，但公司的业务独辟蹊径，前景很美妙，未来的股价也许或者可能将会很靠谱的。
可见，买入市盈率太高的股票，做牛市行情，就相当于手里拿着烫手的山芋，必须火爆炒作，急速拉升，才能在群情亢奋中顺利脱手，把风险转嫁给高位接盘者。而股价调整了很久，市盈率依然高企，下一轮牛市还不知猴年马月才能到来。这样，A股牛短熊长就是必然的了。
