长线秘岌之四:巴菲特选股四步曲
说到长线，多半会想起“价值投资”四个字;想起“价值投资”这四个字，就一定会想起巴菲特。
尽管很多人对巴菲特提出了质疑，说他的投资理念不适合中国股市，但是他以“世界首富”的桂冠告诉我们，他的投资理念是成功且有效的。中国的广大基金以及广大散户们，自称是巴菲特的弟子，却始终是画虎不成反类犬，搞得长线不像长线，
波段不像波段，趋势不像趋势，甚至很多人把价值投资与“概念”“题材”混为一谈。
巴菲特对于长线的定义可以概括为一句话:“如果你不打算用10年的时间来持有一只股票，那么你连10分钟都不要拿在手上。”
说实话，笔者对于巴菲特的研究不算多，只是略知皮毛。在笔者看来，巴菲特最大的成功在于“简单的事情重复去做”，而这句话正好是成功的基本准则。巴菲特的选股方法有多简单呢?分四步走而已。
一、撇开宏观经济
我们一直在说，做长线要钻研宏观经济，可是巴菲特却给出了意外的答案:他从来不去看宏观经济是好是坏，更不会以此作为投资的依据。
在他眼里，只有价值。
二、选择朝阳产业
巴菲特说:“我喜欢的是那种根本不需要怎么管理就能挣很多钱的行业。它们才是我想投资的那种行业。”巴菲特在产业选择中重点关注两大方面:一是产业吸引力，主要表现在产业平均盈利能力上;二是产业稳定性，主要表现在产业结构变化程度上。
三、精挑细选企业
巴菲特认为，挑选企业的关键是分析企业的竟争优势及其可持续性，寻找和发现具有持续竟争优势的企业是投资的首选目标。之所以如此，是因为对于长期投资来说，股价最终取决于公司的内在价值。
四、锁定伟大企业
巴菲特说:“像可口可乐和吉列这样的公司很可能被贴上‘注定必然如此’(TbeInevitables)的标签……从来没有哪位明智的观察家，甚至是这些公司最强有力的竞争者，会怀疑未来可口可乐和吉列会继续在其遍布世界的领域中占据主导地位的能力。”这两家公司给我们两大启示:不受限的经济特许权和难复制的核心竞争力。
在我国的A股市场，宏观经济也是可以不看的，只是宏观政策对市场的中短期走势影响太大，所以经常会影响到我们的长线判断。
我国现在的朝阳行业有房地产、汽车租赁、ATM取款机、西餐行业、消费业、制造业等。
怎样选企业呢?巴菲特有十项法则:超级长期稳定经营历史、超级经济特许权、超级持续竞争优势、超级明星经理人、超级资本配置能力、超级产品盈利能力、超级资本盈利能力、超级留存收益创造市值增长、超级内在价值和超级安全边际。
那么，在我国A股市场，有没有伟大的企业呢?巴菲特说，中国石油不算是伟大的企业，我们最引以自豪的企业，在巴菲特眼里竟一文不值。那么，我国真的没有伟大的企业吗?贵州茅台、五粮液、招商银行、民生银行、中国平安、万科、华侨城、中粮地产、长江电力、上海机场……哪个称得上伟大呢?每个人心中都有伟大的模样，所以，这个答案应该由你自己去找出来。只不过，如果伟大的企业市盈率是50倍甚至60倍，不知道还有多少人会给这个“伟大”面子。
总之，巴菲特的选股方法，说难很难，说简单又很简单，关键看我们怎样做到“简单的事情重复去做”。
