随着A股局部泡沫化,特别是创业板市盈率更是创纪录。而港股较之于内地股市,仍属于价值洼地。随着沪港通、深港通的推进,内地投资者可以更方便的投资港股,那么,是不是所有港股都可以像A股这样炒作呢?本节将详细讲解。
哪些港股最受宠
虽然,内地普通投资者可以通过沪港通直接买港股,但会受到资金额度限制,同样,也并非所有港股都可以买。只有港股通成分才能买进。而目前港股成分股近300家,以后仍会继续扩容。
由于香港是一个价值投资市场,用炒A股的思维玩港股,将面临极大的非系统性风险,港股里遍地仙股,1元以下的股票更是数不胜数,假如你买入它们,卖给谁呢?当然,目前港股通成分股都是比较优秀的上市公司。哪些股票应该成为投资港股的首选呢?
•恒生指数成分股,共计50家,它们属于港股市场有代表的上市公司。
•AH股概念中的H股,如保险、银行、地产。
•在港上市的内地企业,如腾讯、蒙牛、国美电器。
•香港独有的企业,不过,非专业的投资者,建议还是不要买入,因为你对香港经济一窍不通。
A股贵了,就买港股
A股大涨,H股不涨。这就意味着A股越来越贵,而H股越来越便宜。沪港通、深港通开通之前,或许对于这种溢价司空见惯。但随着三地市场的打通,这种溢价行为将会被市场纠正。股市都是聪明人玩的游戏,谁都知道哪儿有利益,哪儿就有资金。对于A股溢价偏高的个股,可以关注其H股的动向,一旦有风吹草动,就可以马上介入。
那么,为什么不提前介入呢?
香港股市较为国际化,对于内地股票纯粹的题材炒作,它能保持独立性,随着内地股市与香港股市之间打通壁垒。关联度越来越高,2014 年以来,内地股市对港股的影响力明显大于港股对内地股市的影响力。
可以根据AH股溢价排序,如果二者溢价越高,代表H股较之于A股越便宜。 便宜也不是H股炒作的理由,若A股正在炒作某一题材,相应的H股将迎来短线交易性机会。
如图5.3所示,以一带- -路与高铁概念的龙头中国南车为例(现在的中国南车与中国北车已经合并)。A股暴涨,H股涨幅较小,2014年 10月24日,中国南车停牌,12月31日复牌,从停牌之前的5.8元,不到一个月时间涨至14.65元。中国南车H股则从7.89港元,复牌之后两个交易日最高涨至12.68港元。
此为第一波行情,由于A股实行涨停板制度,所以场外资金无法介入,此时,仍可以介入港股中国南车。
第二波行情,由于港股中国南车比A股便宜一半,对于港股机会更多,更具有参与价值。2015年3月27日,中国南车停牌,A股当日收盘价为16.99元,而H股当日收盘价仅为10.24 港元,当日人民币兑港元汇率为79.178 (注:人民币100), H股换成人民币仅为8.108元,股价不足A股的一半。这意味着复牌之后,若A股大涨,H股就会有机会。
4月7日,中国南车复牌,A股“一”字涨停,接下来的几个交易日,继续疯涨,4月20日最高涨至39.47元。
同日,H股高开近30%,当日高开高走,收盘上涨44.43%,因当日A股直接涨停板,无法介入,通过港股买入中国南车,仍可以获利。中国南车随后几个交易日,一直处于慢涨格局,4月20日最高报收20.650港元。H股从停牌的价格到复牌之后的高点,足足翻了一倍。即使复牌当日买进,也会有不少收益。
当然,A股贵了,也不是买港股的理由,毕竟,两个市场的定价机制不一样,AH股存在溢价很正常。当A股暴涨,哪些情况下,港股才有炒作机会呢?
•港股出现H股溢价行情,较之于A股,越便宜的H股,收益空间越大。如AH股溢价指数较高的浙江世宝,在沪港通推出之前与之后皆出现;几波溢价行情。
•某一题材引发A股暴涨,H股严重滞涨,可以买入H股。如2014年以来的高铁概念股。