根据资产负债表选股
财务报告作为最重要的公开信息之一，是投资者了解上市公司经营情况的直接资料来源。一般来说，公司的财务报告分为资产负债表、利润表和现金流量表。本节主要讨论如何利用资产负债表选股。
(一)资产负债表的编制原则
资产负债表是企业经营情况的一张“快照”，反映企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的情况。资产是指企业拥有的反映企业通过自有资产和外源性资金获得的，属于企业所有.并且能够为企业带来未来收益的财产，是通过过去的交易事项获得或控制的财产;负债就是反映企业取得的非自有资金项目;所有者权益就是资产减去负侦后，为企业股东或所有者所拥有的资金情况。
资产负债表是上市公司最主要的综合财务报表之一。根据会计学上复式簿记的记账方法，公司资产和负债在账面上必须平衡，所以资产负债表也就是资产和负债的平衡表。资产作为会计上的借方，列在表的左边，负债作为会计上的贷方，列在表的右边，两边的总额必须相等。如表3-6所示。
表3-6资产负债表
我国规定企业资产负债表每年12月31日编制，反映企业在该时点的资产、负债及所有者权益情况。资产负债表的编制，必须符合会计准则规定的及时性、准确性和可比性原则。
(二)资产负债表的选股意义
利用资产负债表，可以分析企业的资金运用和资本运营是否正常、健康。通过企业公开的财务报告，可以根据一些简单的公式，如盈利、偿债指标公式，衡量企业生产经营状况是否正常。
偿债指标
(1)资产。分析资产负债表时，要注意分析资产要素。资产可以反映企业的经营实力和规模。按照流动性标准.可以将资产分为流动资产、长期投资、固定资产和无形资产四大类。在实际分析中.我们不仅要看公司的资产规模，还要看公司的资产质量。
流动资产包括现金、银行存款、应收账款、存货、短期投资等科目。企业的流动资产充足，表明企业有较强的支付能力。
长期投资分析。企业的长期投资，主要是为了实现多元化经营或兼并、收购实现的控股。企业长期投资增加，一般来说能够为企业发展带来光明的前景。在市场处于完美状态下，企业做出正确的投资决策时，公司的股票会上升到应有的水平。
固定资产分析。这是对实物形态资产进行的分析。资产负债表所列的各项固定资产，是在持续经营的条件下，固定资产尚未折旧、损耗的金额，预期在未来各期间陆续收回。因此，折旧、损耗是否合理，直接影响到资产负债表、利润表和其他各种报表的准确性。很明显，少提折旧，就会增加当期利润;多提折旧，则会减少当期利润。有些公司常常在这里做文章，使某期账面上的利润显得“好看”。
无形资产分析。无形资产主要指商誉、著作权、专利权等非实物形态的资产，未来预期可以给企业带来利润。由于会计准则对无形资产的处理方式规定不够严谨，所以这也成为很多公司入员造假的地方。
(2)负债。负债分为流动负债和长期负债。负债过多，对企业的现金流支出会带来很大压力，影响企业正常的生产经营活动。但是，负债又可以减少企业的融资成本。公司应该有一个合理的负债水平，这个指标应该与行业平均水平相比较，没有一个绝对的衡量标准。
(3)股东权益。股东权益包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润四个方面。分析股东权益，主要是了解股东权益中投入资本的不同形态及股权结构，了解股东权益中各要素的优先清偿顺序等。
公司的公开财务报告可以从各种网站上获得，只要输入需要了解的上市公司的代码即可。
对比公司连续几年的资产、负债、所有者权益变化情况.可以大致掌握公看资产负债表时，要与利润表结合起来，主要涉及资本金利润和存货周转率。前者是反映企业盈利能力的指标，后者是反映企业营运能力的指标。
(4)流动比率。流动比率是企业流动资产总额与流动负债总额之比.一般用来分析企业流动资产用以清偿流动负债的保证程度。
其计算公式如下:
流动比率=流动资产/流动负债
在正常情况下。流动资产包括现金、银行存款、应收票据、应付账款、预收货款、待摊费用、存货;流动负债包括短期借款、应付票据、应付账款、预收贷款、应付工资、应交税费、预提费用、长期负债本期将到期部分及其他应付款等。
流动比率是公认的衡量短期偿还能力的指标，因为它显示了短期债权入在求偿权到期日前的变现能力。一般来说，2:I的流动比率是比较合理的状态。但是，由于各种行业的经营性质和营业周期不同。对资产流动比率应有不同的衡量标准。过低的流动比率，表明企业可能面临清偿到期账单、票据的困难;过高的流动比率，则表明企业的流动资金过多地滞留在流动资产上，没有发挥应有的资金效率。
