丁蟹并不是大闸蟹,甚至都不是蟹。
他是一个人,但又不是一个真实的人。丁蟹是香港无线电视台拍摄的电视剧《大时代》里的一个人物,由香港演员郑少秋饰演。片中,丁蟹经常在股票市场的熊市中借着抛空恒生指数期货而获取暴利。而当1992年10月香港无线开播这部剧集的时候,正好遇上香港股市暴跌,香港恒生指数一个月大跌了I200多点,股民损失惨重。大家认为是剧集的播出造成了股市的下跌,此现象便被称为“丁蟹效应”。郑少秋正好又叫“秋官”,故丁蟹效应又被称为“秋官效应”。
丁蟹效应是个很奇特的现象,电视剧的播出与股市的下跌其实是没有什么关系的,秋官搭上这么离奇的事实在是有点冤枉。但无独有偶,每次郑少秋的新剧播出,股市都会出现不同程度的下跌。甚至在17年之后,郑少秋主演的《桌球天王》首播,香港股民们依然人心惶惶,担心册梦再现。怕什么来什么,这部戏首播当天,香港恒生指数果然又跌了663点。
看似毫无关联的两码子事,何以相互关联,难道产生了股市的“化学反应”?
其实这正是投资者产生的一种“自我预言",因为有了第一次《大时代》播出与股市的碰巧下跌,投资者便为下跌找到了理由或借口,产生一种自我认可的“预测模型”。当投资者发现以前引发下跌的事情再次发生的时候,就会引发“自我预言”,从而作出“自我决策"。而当这一“自我预言”模式被媒体广泛传播,就变成了大众认可的一种效应。这是过往的经验在起作用,投资者相信:“历史不会简单地重复,但历史却是惊人的相似。”
在A股市场,丁蟹效应其实也不少。
2007年10月16日,A股市场摸高到了6124点,在投资者万般欣喜之时也迎来了痛苦而漫长的下跌。10月15日算是那一轮牛市美好时光的最后一天。这一天中国联通(600050)涨停了,之前一直都是不温不火,股价没什么大的动作,这一天却涨停了,投资者情绪也极度高昂,没想到极度兴奋过后却是股市长时间的下跌。
于是大家把中国联通的涨停与股市的见顶联系在一起,就形成了一种“自我判断”的模型,认为只要遇上中国联通涨停或暴涨,一定不是什么好兆头。2008年6月3日,中国联通涨停开盘,吓坏了投资者,大家纷纷抛出,结果大盘开始了新一轮的景跌;2009年7月30日,中国联通冲击涨停,这次厂蟹效应又使得投资者迅速作出“尽快卖出为宜”的投资决定,之后上证综指果然又陷入了让人煎熬的下跌中,2010年12月13日,中国联通经过长期横盘震荡后突然“平地一声惊雷起”一放量涨停了,结果大盘“山雨欲来风满楼”又连续杀跌。
这也是个有趣的现象,大家似乎已经找到了中国联通的涨停与大盘见顶的高度关联性。与此相似的,还有中国石油(601857)的暴涨,每次都是见顶的标志,成为投资者的反向指标。
亦有通过过往“开会”与股市下跌总结出中国股市“逢会必跌”的特征。开十七大,暴跌了,开十大八,大家就晓得回避了,开奥运会下跌了,开世博会大家也懂得躲闪了。甚至2010年的亚运会还没开幕,股民们就早早定下了股市“绿色亚运”的基调。而“黑色星期五”与“红色星期一”的股市惯性走势也往往让很多投资者能够踏准节奏。
再有2007年“上调印花税”的传闻使得股市大跌,此后凡是听到有上调印花税的传闻,股市都必然会下跌,这是蝴蝶效应引起连锁反应,进而引起投资者的羊群效应,最终由于前车之鉴的丁蟹效应推波助澜,股市不跌都难。2010年中国平安公布再融资后引起的股市下跌,正是因为三年前中国平安再融资的消息引发股市暴跌的丁蟹效应使然。
股民群体是一个智慧的群体,像观星云测天气一般地预测股市,总结出一些可以遵循的规律,对投资其实是大有好处的。寻找到股市的共性作为投资的参考是很有必要的,但需要提醒大家注意一点:实际中也要注其他的条件是否发生了改变,否则同样会犯经验主义的错误。经验是行为的考,而非准绳。