导语
迟迟未动的建筑板块，午后上演绝地反击，领涨大盘，原因为何？建筑央企纷纷拉涨，内藏什么玄机？投资建筑的时机是否到来？又有哪些方向值得关注呢？
一、三大利好来袭，冲淡利空影响
建筑板块上演惊心一幕！上午建筑还徘徊在生死边缘，支持位跌破在即，然而，中国中冶、中国电建等建筑央企急速拉升，力挽狂澜，建筑绝地反击，直接领涨各大板块。看到精彩演绎的同时，不免疑问，建筑为何能够绝地反击？行情能否就此启动呢？
回答这样的问题，还需要扒一扒建筑行业的老底儿：
1.宏观数据向好，基建地产投资向好
从宏观数据来看，固定资产投资是28.06万亿元，同比增长8.61%；而基建投资是7.45万亿元，同比增长16.83%，增速虽放缓，但是还是维持较高位置；房地产开发投资同比增长8.5%，相比上年同期提升2.4%。可见，宏观数据向好，基建地产投资支持建筑表现。
2.新签订单刷新高点，业绩增长提速
从业绩方面来看，上半年建筑新签订单总额同比增长21.89%，增速刷新三年来新高；业绩更是表现不俗，上市建筑公司实现营业总收入1.93万亿元，较去年同期增长9.94%，业绩提速明显，特别是园林、设计、国际工程板块业绩增长显著。
3.营改增影响消退，PPP项目加速落地
随着时间推移，“营改增”对建筑企业营收影响逐步消退，毛利率较高的PPP项目的收入逐渐提升。相应的PPP项目落地率也在提升，6月底PPP项目落地率34.2%，相比上月提升0.2个百分点。
由此来看，建筑行业算是一片大好，但真的如此么？其实，建筑还是面临很多问题，比如投资增速放缓，严控地方政府债务增量，还有部分建筑企业现金流恶化等。这也是建筑企业的隐忧，那建筑还值得投资么？
二、建筑重装上阵，只待风起
其实，面对建筑业的隐忧，市场已经开始消化。固定资产投资增速放缓已经成为常态；严控地方政府债务增量会影响地方基建工程的进程，但随着PPP项目的规范化，这样的影响也在消退；而现金流恶化问题大多是源于新增项目较多导致。
既然如此，此消彼涨之下，建筑行业基本面利好逐渐占上风，那会如何反应到市场中呢？
从市场的宏观面来看，指数屡创新高，增量资金小规模流入，但市场的主角周期股与大金融已有疲态，轮动拉涨指数，并有资金外溢迹象。资金为寻求避险，成长性板块的持续性与估值偏高，而估值较低的建筑吸引力会更大。
具体到建筑板块来看，虽然前期资金布局迹象不明显，但近期已有小规模资金试探，指标呈现强势特征，至少短期还有活跃预期。再加上，建筑板块补涨空间较大，中长期也存在表现预期。但还需要资金的不断介入。
三、接力主题行情，竟靠这仨！
通过分析，建筑将是最有潜力接棒周期股与金融股的板块。那么如何去关注建筑板块呢？
其实，从前期行情来看，业绩驱动是本轮行情的原始动力，无论是周期股还是金融股都有较强的业绩，那么关注建筑也需要从这个角度出发。可以留意三个方向：
1.业绩确定性强的国际工程板块
国际工程板块虽然订单增速提升，但整体板块处于历史低位，基本面已经与技术走势产生背离，再加上业绩持续性较好，所以可以留意相关的企业，如中工国际、中钢国际和中材国际等。
2.成长性较好的PPP园林领域
规范PPP项目已成常态，在庞大的PPP订单数量支持下，PPP项目落地率提升，相关企业受益明显，特别是园林类上市公司，可以留意相关企业，如东方园林、岭南园林。
3.低估值的建筑央企和地方国企
随着半年报的公布，建筑央企和地方建筑国企三季度报也有预期，叠加国企混改，低估值建筑央企和国企股价存在向上修复的预期。特别是涉足雄安建设的相关企业，如中国交建等。
