任何一个投资者在做分析之前必然要选择适合自己的分析方法,基本分析和技术分析都是自成体系的比较成熟的投资方法,两种分析方法都是对的,只是分析的手段不同而己。技术分析是用目前的价格结果去推导未来的价格趋势,直接从价格入手,比较简单。而基本分析是寻找未来股价变动的原因,由于影响股价波动的原因多而且复杂。选择分析方法还要根据的自己的投资风格,是短线投资者,还是中线波段投资者或是长线投资者,我个人认为,对于非机构投资者技术分析是最佳选择。原因有以下几个方面。
第一,技术分析比基本分析更加有效,股票市场的走势理论上主要是受经济景气周期的影响。因为公司要点利必须要有一个稳定的宏观经济环境。假如股票市场仅仅受到宏观经济面的影响,那么,判定主要趋势的变化就相对比较简单,然而实际上并非如此,股票市场的价格趋势经常取决于市场投资者对经济状况的变化的预期(当然这里讲的投资者不是某个机构或个人,而是市场所有参与或可能参与的所有预期的合力)。市场投资者的预期经常提前经济本身的变化,所以,股票市场的变化通常领先经济景气达6-9个月,而且领先的时间可能更长或更短,这里没有一定的规律,另外,投资者的预期也会经常发生错误的预期,导致股票市场的转折点反而落后经济景气的拐点。在经济周期中,即使紧气已经处于复苏阶段,人们还往往怀疑经济复苏的持续能力。这种怀疑态度再配合其他不利事件,股票市场经常会出现大幅的逆周期走势。
图1特尔佳2013-06-17收盘留影
基本分析是通过预测经济周期来进行投资决策的,但是,预测经济的周期是一件非常困难的事情。要想客观地了解市场所有参与者的投资态度,那几乎也是不可能的事。从研究股价波动原因的角度来预测未来股价的趋势,难度极大。而技术分析是研究市场行为的,不直接涉及这些相关的难题。换言之,技术分析是直接从价格运行趋势中判定行情的转折点,而不用去分析价格变化的原因,最重要的一点是,绝大多数投资者的主要目的是从价格波动中获得收益,至于是什么原因导致市场波动并不重要。
第二,技术分析更容易,基本分析和技术分析研究的最终目的是一样的,都是为了判断未来的价格变化趋势。基本分析和技术分析研究的数据性质也是一样的,都是当前和历史的数据,技术分析研究的是如成交价格,成交量等交易数据,基本分析也是研究历史数据,所有研究的统计数据或财务数据都是已经过去的数据,比如说你要判断公司今年赢利怎样,首先你判断的依据是现在刚发不久的季报或半年报的财务数据,或者公司目前的经营情况、讨单数量等,也是用过去的数据来判断未来,所以,从研究数据来看,基木分析和技术分析研究的都是历史数据,没有什么区别。基本分析和技术分析没有对错之分,但有难易之别。