2001开启证券“监管”新时代
2001年初，香港证监会副主席兼营运总裁史美伦，被朱铭基作为贤才引进，担任中国证监会副主席。这位曾以铁腕监管著称的“铁娘子”，在中国内地也施展了其一以贯之的霹雳行动。
2001年的证券市场，已和当初成立时的“襁褓”中的股市不可同日而语。
大的方面讲，此时的股市在经过“坚决地试”初步认识、到海归专才高西庆2000年给国家领导人讲《证券市场基本知识》，证券市场的发展已引起了全社会的关注。证券市场在经济生活中的作用已经开始显现，高层对股市的“评价视角”也已发生了根本性的变化。
法制方面，证券市场最为重要的法律“证券法”已经实施。
就“市场”而言，证券市场已历经多次大涨大跌。2000年春节过后的大涨，上证综指摸高2000点之后，股市赚钱效益显现。加之1999年为“救市”之年，监管层一反过去的禁止做法，“允许国有企业、国有资产控股企业和上市公司进入二级市场”，股市在股指高歌猛进当中，累积了大量的风险。
这个风险终于在2000年年底因为一篇《基金黑幕:关于基金行为的研究报告》而引发。报告质疑“基金稳定市场作用”，质疑基金“对倒”，制造虚假成交量，质疑基金“倒仓”，有意操纵市场，质疑基金的“独立性”，质疑基金玩弄净值游戏，质疑基金“投资组合公告”的信息。
这么多的质疑，将基金种种不为人知的黑幕大白于天下，基金信任危机导致股市开始大跌。这也是1997年底证券投资基金暂行管理办法实施以来，首次引发的地震。这时的基金还只是处于“养在深闺人未识”之时，基民为数不多。
对基金业的质疑，这还只是一个研究报告。时隔7年之后，证监会终于抓了一个现形，上投摩根基金公司的唐建，在担任阿尔法基金经理助理及上投摩根研究员时，利用职务便利，采用先进先出手法搞老鼠仓，非法获利150多万元，最终受到证监会的行政处罚。
公众终于看清了基金经理是如何非法获利的。而这时候的基金规模已超过3万亿元，基金成为老百姓一种普遍的投资品种，因此唐建的行为引发了一场大地震，唐建也成了一个广受关注的“名人”。因他而引起的法学界对于基金经理失信时，如何追究民事责任以及刑事责任的探讨旷日持久……。
在当年，也许是“铁娘子”反复声称的“执法、执法再执法”，也许是股市实在隐藏了太多的污秽，2001年，许许多多的不法者被揪了出来。
2001年2月26日，恰好史美伦上任时期，中国证监会发布《关于规范证券投资基金运作中证券交易行为的通知》，由此掀开了打击证券市场违规的序幕。
这年4月，亿安科技股票操纵案被查处，证监会开出了史上最大罚单:没收违法所得4.49亿元并处等量罚款。幕后黑手广东4家投资顾问公司联合操纵“亿安科技”股票价格的违法行为被曝光。
中科创业和亿安科技一样，也因黑庄作恶而被揭露。除此之外，昔日的股市“黑马”郑百文、麦科特、银广夏、东方电子、蓝田股份，这些曾经名噪一时的大牛股，报表中的各项利润原来都是向投资者“画”的饼。
如此众多的上市公司造假，最高法院关于虚假陈述民事诉讼司法解释的出台被提上日程。被其蒙骗的投资者一定要让造假者付出巨额赔偿的代价。全国各地投资者的维权活动此起彼伏，轰轰烈烈。
也是这一年，猴王、三九，大股东掏空上市公司的恶行被撕开，投资者第一次见识了什么是将上市公司当成提款机。
随着此后越来越多上市公司发生大股东占资问题被查，不仅监管层开始了持续几年的处罚，下最后通碟，沪深两交易所在各自网站开设专栏，公告上市公司被欠数额、归还情况，同时有关方面还积极推动修订刑法，最终刑法修正案(六)增加专门罪名，对掏空上市公司者追究刑事责任。
2001年2月22日，证监会一纸《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》的发布，使得上市公司中的“烂苹果”被扔了出来，呼吁许久的退市机制最终得以建立。特别处理“ST”之后又给的宽限“PT”彻底退出历史舞台。4月23日，PT水仙成为第一个被停牌的上市公司。
3月份，股票发行核准制正式实施，证券监管向市场化方向迈出一大步。不仅如此，由于“铁娘子”的大力推动，在组织结构上，中国证监会在内部设了稽查二局，从公安部调集精兵强将，专司股市违法乱纪之事;推行了保荐人制度;着手进行发审委改革;建立上市公司独立董事制度。
这些举措短短时间内密集出台，被称之为“开始了证券监管的新时代”。因此，2001年是抓老鼠最多的一年，被称之为“股市监管年”。
但2001年应该被记住的还有另一个原因，它将“股市藏不住掖不下的与生俱来的‘原罪’，彻底地暴露在光天化日之下”，被称之为“原罪”的正是股权分置。
6月14日，原来不流通的国有股，要在二级市场减持，由此引发了沪深两市的狂跌。
10月22日，股市的神经越绷越紧。下午3时，时任中国证监会主席的周小川，直奔国务院。晚7时周回府。晚9时，中央电视台宣布，国有股减持办法暂停。次日，股市全线飘红，大盘疯涨9.86%。但认识到只是“暂停”，市场在短暂的兴奋过后，大盘又掉头向下，终于在2002年6月23日，国有股减持被正式叫停。
国有股减持在考验市场的承受能力，大盘闻减持而色变。实践表明:大盘经受不住这种考验，国有股、法人股这些不流通股票终是要流通的，如何流通，成为了监管层的一块心病，也成为市场迈不过去的一道坎。
如何是好?这时候股市已经“熊态毕露”，券商日子难过，曾经被大好形势掩蔽的许多问题浮出了水面。
