派现与送股对股本有什么实质性影响？
1. 派现对股本没影响，相当于分红
2. 送股相当于在原有股本上加上现在送的，相当于对股本变大了。送完后的每股不如以前值钱了
股本，不是注册资金。假设公司是100W资产，对外发行股票100W股，也就是说1股值1块。现在公司10送10，相当于股票是变成200W股，如果公司资产没增值还是100W的话，那么现在的一股就相当于0.5块了。
比较派现和送股两种股利政策对财务状况的不同影响
派现减少了公司资产。
送股，公司资产不变。
送股派现金红利后股票总值为何比原来还亏了?
上市公司分红、送转、除权之后的股票市值通常情况下是等值的。
上市公司分红、送转一般都是使用未分配利润和公积金，因为未分配利润分给股东之后，公司资产市值就相对减少了，所以采取除权措施，把股价降下来，以保持前后平衡。你所说的除权之后的亏损，可能有以下几种情况：
一是除权之后，股价下跌，所以股票市值缩水了；二是除权之后股票卖出，扣除分红收益税20%，所以股票市值也会出现缩水；三是分红现金进账之后，仅在账户的可用资金显示增加了，但该股股价低了，该只股票的市值也显示缩水了。
因此，剔除股价除权之后的上涨或者下跌和扣税因素，分红送转之后的股票市值一般是不会亏损的。
高派现股票如何分辨?收益如何?
派现的意思其实就是分红，是一种股票术语。
高派现股票地位提升明显
首先明确两个概念：
定义股息率=每股现金分红/股价
定义股利分配率=每股现金分红/EPS
高股息行业主要集中于银行、钢铁、交运、煤炭、家电等低估值行业。股利分配较高的行业为餐饮旅游、食品饮料、钢铁、纺织服装轻工制造等。
138家上市公司于2002-2014年间每年均现金分红。近500家公司在上市以来的6成年份中进行了现金分红。分红金额最多的是工商银行，累计现金分红为5633.47亿。股利分配率为33.76%。
目前，A股市场成交量已经降至峰值时的15%，市场总体较为低迷，股票风险偏好明显下降。高派现股票相对估值低，利润分配率高，连续派现标志着公司业绩的长期优秀和稳定，是名副其实的“现金奶牛”。所谓涨时重势、跌时重质，高派现股票在市场中的地位明显提升。
近来类固定收益产品的价格持续高位运行，债券、银行理财、分级A的股票收益率大幅下降。市场资金对于类固定收益产品的需求不断上升。无风险利率处于一个长期下降的通道中，这必然对类固定收益产品的收益率形成双重打击。
随着市场的转暖，在场外观望已久的资金可能部分回流。但市场趋势彻底扭转之前，这些资金整体风险偏好仍然有限。
高派现股票相对估值低，下跌空间有限。而一旦市场反弹，这类股票也会进行估值修复，获得不逊于市场涨幅的上涨，具有较高的风险回报比。
高派现股票具有较高的风险回报比，对于风险偏好有限的资金有着较强的吸引力，成为这部分资金的重要配置对象。
高派现标的收益如何?
假如可以预知公司分红情况，每年5月初买入当时预期股息率最高的50只标的，等权配置，持有一年后更新。组合12年累计收益43.85倍。
高派现选股逻辑：
1当前估值 分母估值对于预期股息率影响最大，选择估值底部标的，股价向下压力减小，安心摘取分红回报。
2.股利分配 选择历史分红稳定、慷慨的公司。
3.股票业绩增速 选择绩优，增长稳定的公司，但高成长与低估值难两全其美，业绩增长较准确预测，选择业绩平稳的公司。
高派现股票投资策略：
1.删除无分红能力个股 每年5月初年报公布完毕后，剔除亏损、BPS、每股未分配利润排名在后五分之一的个股，保留具备分红能力的个股。
2.剔除增长不稳健个股 基于转送调整后的EPS，剔除近三年EPS平均增速排名后百分之四十，三年EPS增长率离排名前百分之四十的标的，保留稳增长个股。
3.剔除分红次数低的个股 剔除近三年分红次数低于2次的个股。
4.计算预期股息率 在所剩的稳健增长且分红稳定的公司中，计算预期股息率+(1+近三年平均EPS增速)*近三年平均股息率/PE
5.持有高分标的 选择可交易的预期股息率最高的N只标的，等权重配置，持有一年至次年5月更新。
