在政府大力倡导发展多层次资本市场的环境下，上海股权托管交易中心这种地方OTC交易平台通常被看作“四板”，即主板、中小板创业板、新三板之外的地方性股权交易平台。
张云峰称，在上海股权托管交易中心在审核挂申请挂牌企业时，主要是看其有无成长性，也就是未来是否有更广阔的前景，“哪怕现在亏损的企业，只要未来有发展前景，我们也可以通过让其挂牌，但是对于某些现在盈利状况很好，但已是夕阳产业的企业，我们也不会接受”，他说。
此外，他介绍，对于企业的选择还有很重要的一点是不能损害投资者利益，也不能有潜在损害投资者利益的行为，不能有显著的同业竞争，也不能有关联交易等等。
据不完全统计，截至目前，共有300多家中国企业在美国的OTC市场挂牌，其中绝大部分是很小的企业。
而中国公司和美国公司对于OTC市场的认识和观点差异很大。在美国，OTC市场被认为是一种非常不规范的市场，挂牌企业规模小且质量差，不具备投资价值。而在中国，由于信息不对称，企业不愿付出IPO融资成本等原因，OTC市场则被众多不了解美国资本市场的企业当成了登陆美国交易所的“捷径”。
纽交所北京首席代表杨戈在接受本报采访时表示：“中国很多中小企业的所有者和管理层，对美国资本市场情况不了解，不知道OTC市场到底是怎么一回事，同时，有的老板对于IPO费用觉得很难承受。在纽交所或者纳斯达克上市，律师费、审计师费等前期费用需要200万美元以上，如果上市成功，还有投行的承销费，一些较小规模的企业在财务上无法承担。”此外，有的企业在买壳的时候，规模还较小。但买壳之后，由于抓住了中国市场这几年高速发展的机会，企业业绩成倍增长，可能短短两三年，就不可同日而语， 成长为一家大企业。
由于以上因素，在这300多家挂牌美国OTC市场的中国企业中，不乏一些相对优质的企业。虽然不能转板到纽交所，但转板到纳斯达克或者全美证券交易所还是比较容易的。然而在实现转板的企业中，十有八九会落下OTC转板“后遗症”。
“从买壳，到在OTC市场挂牌，再转板到交易所，企业会面临很多的风险，很容易遇到问题，”杨戈告诉记者，OTC不是一个受到监管部门严格监管的市场，在这种柜台交易市场中，投资者基础不好，基本都是个人投资者以及敢承担较大风险的对冲基金，并没有知名的投资机构以及长期的投资者。另一方面，没有投资银行或者证券公司对在OTC上市的公司提供研究报告的支持，而研究报告是机构投资者选择投资对象和进行投资决策的必要条件。这使得在OTC市场挂牌的股票流通性很差，交易非常不活跃。对于绝大多数在OTC挂牌的公司来说，只是挂牌而已，一天下来可能都没有任何交易量。
杨戈告诉记者：“这种没有投资者没有流通性的企业，想要再融资很难。企业挂牌不是目的，能够在资本市场得到所需要的发展资金才是企业上市的目的。但在OTC市场，企业只是花了钱挂牌而已，却达不到融资、品牌宣传等目的，可以说是没有任何价值的。即使企业能够在OTC市场通过私募的方式融到资，融资成本也非常高。”
对于挂牌交易的企业仍采用审核制而不是更为市场化的备案制，张云峰表示，高度市场化的自由市场也是需要审核的，只不过是把审核权放在交易所或保荐机构，之所以必须审核是为了确定企业披露信息的真实、准确和完整。要保护投资者利益就必须确保企业的合法合规，而审核是不可逾越的步骤。
一个板块需要活跃需要有自己的特色，而且是别人没有的，就操作层面看，中国股市是一个限制的地方，一旦从操作层面突破限制，就是不设涨跌幅，我相信这个一定会受到很多人的欢迎，可惜三板没有。
《上市规则》规定，发行人首次发行的股票申请上市时，控股股东可以进行转让，这个规定是非常正确的，对于创投和私募，他们作为战略投资者进入，然后退出是非常有好处的。他们担心另外一个问题，他们都跑了，市场是不是完了？不让他们退出是不对的，应该相信市场、相信投资者，他们推出，企业做得好还是有人接盘的，或者企业盈利他们可以不退，要做有利于投资者的事情。
完善创业板上市公司保荐制度。保荐人非常重要，实际上中小企业上市的质量，保荐人责任非常之大，我提出管理办法有一个规定，这也是好的，比主板延长一年，能不能考虑有终身保荐制度，就是扶上马不仅要送一程，还要管到底，如果两三年出事了，对不起，市场禁入，这样保证上市公司的质量。
完善信息披露制度。中小企业信息披露非常重要，和其他的不一样，像中石油、中国银行不披露人家也知道，但中小企业不披露是不可以的，而且披露必须详细、必须真实，投资者才能了解情况，这非常重要。还包括其他中介机构也要起到很大的责任，这次修改做了中介机构的事，会计师事务所和律师事务所要负起责任，如果做虚假信息要负法律责任。
严格执行退市制度。这次主板规定比较严重，主板的退市很困难，而且利用资源假重组，我们在创业板如果不够条件就退市，这是对公司、市场、投资者负责的代替。
加强投资者交易。现在证监会的办法里面讲了，创业板应该建立与投资者风险承受恩能力相适应的投资者准入制度，向投资者充分提示投资风险。这个一说出来，80%的投资者反对，说这不公平，为什么限制进入。我觉得是高风险，请投资者慎重，所以这个要考虑，我觉得要加强教育，风险自担，告诉你是高风险市场，说出来风险自担。香港是15万港币才可以进入，但限制几天没人投资了，所以就取消了，我觉得不应该制定门槛。
实现OTC市场和创业板市场的合理对接。企业在创业板市场上市前可以先在OTC市场进行产权交易，股权转让和资产重组，条件成熟后到创业板上市。产权交易市场是创业板企业的孵化器，我们做好以后为创业板输送更多、更好的企业。
