特殊的办公室布置
“我的主要目标是，不要让自己受到不受欢迎的小道消息的不良影响——特别是，我一直想躲开这样的人:他们在股巾交易中也许是愿意帮助我，向我透露一些小道消息。在股市交易中，小道消息是给我带来最大伤害的一种东西。
“我从来不想成为一帮股市交 易者当中的一员，尤其是不想当那些整天在经纪人办公室扎堆的交易者当中的一员。主要原因是我需要不间断地思考。我至少需要有15分钟不间断的思考。一帮人聚在一间办公室里，散布小道消息和流言蜚语，每天对涉及股市的新闻事件进行解释，对这些，我一点也不感兴趣。
“一大帮人聚在经纪人的大办公室里，吵得我头直疼。我必须说，这对我的交易是不利的。这些人散布对他们有利的消息，而把真实情况藏在背后，对这样的人，我是不屑与他们为伍的。正像我的一位朋友跟我说的样:‘我不相信 任何小道消息，我宁可犯我自己的错误，也不犯别人的错误!’我必须说，我的朋友是对的。
“我在从家到办公室的路上不会受到什么干扰。我有时候是一个 人坐着车去我的办公室，在天气好的时候，我就坐着我的船到办公室，船上只有我一个人，没有别的乘客——这使我有机会看报纸， 为我的一天做计划。我这样做是为了避免遇到一些人，这些人最后总是问我关于股市的问题，这个问题几乎总是自动地被提出来。每当这种时候，我就不得不听一些小道消息、一些流言蜚语和一些有意无意钻进我的头脑，因而影响我的判断的种种猜测。如果我一个人走，我就能不受干扰地思考我一天的计划。我的朋友伯纳 德巴鲁奇曾跟他的经纪人说:‘ 如果你对我要买的那只股票知道些什么......请不要告诉我。’我完全同意他的说法。
“我认为，一个成功的交易者最重要的一种特性是“沉着’， 对我来说，沉着就是镇静，沉得住气，沉着的人就是举止端庄、心理健康的人，而心理与股市是有关的。沉着的人是能够冷静对待他们的希望和恐惧的人。另一种特性是‘耐心’，能够耐心地等待机会，耐心地等待更多对交易有利的因素出现。沉着和耐心是成功交易者的亲密朋友。
“最后一种特性是: 沉默’。不要把你白己的事情告诉别人，不要把你白己的胜利和失败告诉别人，要从胜利和失败中学会一些东西。沉着、耐心和沉默是需要培养的。这些美德不会自动出现在股市交易者的身上。
“除了我的办公室经理和证券经理哈里达切以外，我常常是第一个到办公室的人。经纪人，一般情况下有6名，总在9点钟进入办公室，在黑板前各就各位，以便在交易发生时做记录。我的工作就是查看报价机报出来的成交量，确定买卖哪只股票。我把一台主要的报价机放在黑板中央的一个台子上，所以我要做的事情就是抬头或低头看我拥有的股票或我感兴趣的那些股票的表现。我还专门租用了几部线，直接通到我正在进行交易的那些‘生意火暴’的交易台——钢铁、 汽车、邮政或无线电股票的交易台。我用的是一台最大、最快的报价单报价机，我把它放在与我的目光平行的地方，这样就很容易看到它。实际上，我一般都把报价单报价机放在比较高的地方，这样在我看报价单的时候，就得站着。直挺挺地站着，可以保证我的血液正常循环，保证我的呼吸正常。我发现，在压力很大的交易阶段，这可以使我保持冷静。在股市开盘的时候，我总是踱来踱去，就好像是做准备活动，使我能够随时待发。我从来不缩着身子、懒洋洋地躺在沙发上。我认为股市就是一种巨大的挑战，它要求精神绝对集中，这种挑战是不适合懒人的，所以即使是打电话，我也是站着。
“我还允许我的I作人员在电话铃响时不接电话。在股市开盘时，我要求办公室里保持安静。我的电话号码只有很少的几个人知道，而且我经常换号，就是不想让别人找到我。在我一天的工作时间内，我尽量少写信，也尽量少回信。我只对股市感兴趣，它是我唯一的工作， 我认为，在我工作的时候，所有其他的事情都是不受欢迎的，因为它们会千扰我的工作。
“在我陷入很多陷阱，设法爬出来之后，,我最喜欢做的事情之一就是一个人待着——我喜欢一个人待着，成为一只孤独的狼一独 自思考由于我的判断而发生的一切。
“我没有兴趣跟任何人说我炒股的经验，不管是好的经验还是不好的经验。我没有一点兴趣。毕竟，这是我个人的事，他们怎么会关心呢?这跟他们的生活没有一点关系。 而且从那个时候起，我就明白了:如果你做得好，如果你成功了，大多数人会嫉妒你，他们也想得到和你一样的成功， 如果你做砸了，他们会对你的不幸暗自高兴，并且告诉他们的朋友你终于在股市上栽了——这就是你必须为 你的草率行为付出的代价。所以，沉默是最好的选择，因为那些爱打听别人事的人，打听不到你的消息。对我来说，能‘正确地’理解报价单所带来的信息，并根据这些信息采取行动，获得利润，就是我最大的满足。
“1923年10月5日，为了实验我的新的技巧和理论，我从百老汇111号搬到了。上城第五大街780号的赫克谢尔大厦。我对我的办公室精心设计了一番。我要远离华尔街的那种氛围，免得听到任何小道消息。我还要使我的操作更加保密，更加安全，这样人们就不会知道我的交易。有时候，我曾雇用50个经纪人，以保守我的交易秘密。
“在那座大厦里边，有一部私人快速电梯，直接到我所在的那一层——顶层豪华层。我的办公室占据了满满一层。我有意在电梯出口处的办公室门口不挂任何标牌。一进办公室，就是一个小的候见室，哈里达切就在这里有一张办公桌。
“纽约的新闻界把哈里.达切说成是‘相貌丑陋，但个性极强的拳击手’。他身高6英尺6英寸，体重将近300磅，长着一幅拳击手好斗的面孔。从哈里的长相中看不出他有多聪明，但我对他只面试了半个小时就当场雇用了他。哈里一直在远洋进出口公司工作，到全球旅行过好几次;他能讲6种语言，包括拉丁语;他喜欢读书，读起书来就废寝忘食，懂得的事情很多，而且是一个严格的管理人员:他工作起来井井有条，而且话很少，能够保守秘密。他完全忠于我，非常关心我和我的家人。我的两个儿子小杰西和保罗都很喜欢哈里，他们总是缠着他，让他给他们讲他在七大洋旅行的神奇故事。他是他们的非正式的家庭教师，是他们的司机，是他们的伙伴，是他们的保镖，特别是在我们去棕榈滩的时候。
“候见室里没有窗户，只有几把椅子和哈里的办公桌。在哈里的后面就是我的办公室的大门。门上也没有标牌。其他人要见到我，总是由哈里先安排客人与我预约，不管是谁，都得预约。到客人来的时候，哈里就从办公桌后面站起来，用他的钥匙为客人打开门。哈里就是用这种戏剧性的办法向客人表示，获准进入我的‘交易室’是多么的困难，而且这一招很管用。
“一进门，就是一间宽大的办公室，里面有一块和房间宽度一样宽的绿色的交易记录板。在交易记录板的前面是一条不宽的过道，有4~6个人在那里安静地工作。他们每个人负责‘写字板’的一部分，他们分别负责观察某些股票的行情，负责观察我正在进行交易的那些表现活跃的股票或商品，密切地关注它们的表现。
“这些人的报酬很高，但要发誓保守秘密，而且哈里相信他们是-直忠于我的。每个人都带着接通交易大厅的耳机。交易大厅的人打电话，向我的经纪人报价，我的经纪人就马上记下每笔股票的交易——出价、问价和卖出价。他们等不及报价机打出报价单来，因为它太慢。但我得依靠报价机，一般来说，报价机报出价来至少晚一刻钟，甚至晚几个小时。我要得到我所能得到的最新消息。我像一个年轻人一样，学会了如何得到重要的‘最新’报价。
“如果我同时炒几只股票或几种商品，我往往把在交易记录板前的工作人员从4名增加到6名。这些人会在那条不宽的过道上默默地工作一整天，只有一段很短的时间吃午饭，而在吃午饭的时候，他们通常都是由哈里接替，所以不会错过报价。
“这些经纪人总是追踪同一板块中的一两只股票。如果我正在炒通用汽车的股票，我就会同时追踪福特和克莱斯勒的股票，这样就能观察到整个板块的表现。
“在办公室的中央，有一张宽大的会议桌，闪亮的桃花心木桌面，围着8把坐着很舒服的皮圈椅。偶尔，当我把客人带到我的办公室时，我总是面对着那块‘交易记录板’，这样我就能边听我的客人说话，边看报价。我经常于正在开会的时候，进入我的办公室，一个人进行交易。
“我的私人办公室很大，有用橡木和桃花心木制成的厚厚的镶板。我是在一座老式的英国人的庄园的书房看到这块镶板的，我把它买了回来。那个书房是整体拆开，然后海运到纽约的。
“我的写字台很大，是由打磨光亮的桃花心木制成的。在我的写字台上，有一个‘待办’筐和一个‘已办’筐、一本拍纸簿和一支铅笔，除此之外，什么也没有。桃花心木写字台正对着交易记录板，挨着它的墙是一块固定的透明玻璃板，所以我坐在写字台前就能看到股市怎么表现。
“在我的写字台上有三部电话。一部是直接连线到伦敦的，第二部是直接连线到巴黎的，第三部是直接连线到芝加哥谷物交易大厅的。我要得到第一手的最新信息， 我愿意为此花钱。我知道，战争要靠信息和情报才能打胜，得到最新的信息、最新的情报的将军才是最有可能获胜的将军。我要的不是‘关于战争的流言蜚语’，我要的是特别准确的消息。
“我的儿子保罗小的时候，经常到我的这间办公室来玩，特别是在放暑假的时候。有时候，我让他在交易记录板前干活。经纪人是需要学会种密码才能工作的。如果一只股票突然出现急剧的价格波动，他们就把一种‘密码’标在交易记录板上，表示这种波动。这些密码只有经纪人和我自己才知道。偶尔，有一些来我办公室的客人会问我:‘杰西. 利弗莫尔，交易记录板上的那些一排排古怪的符号是什么，是不是象形文字啊?’
‘只有我自己才能看懂。’我会这样说。‘你能不能跟我解释一下?’
“不能。’我会笑着说，' 如果我向你解释了，那你就会和我一样出色了。’
“你只告诉我该买什么，该卖什么，该在什么时候买，什么时候卖——就告诉我一个人。’
‘你知道，我从来不向别人推荐买什么股票，不过我会高兴地告诉你我认为股市是要张还是跌。’
‘股市总是要涨跌啊，杰西利弗莫尔。’
‘当然，你说得对，但关键是什么时候涨，什么时候跌。’
‘还有哪些股票涨，哪些股票跌呢，杰西.利弗莫尔?不要忘了告诉我到底是哪些股票涨，哪些股票跌;我们大家要知道的就是这个——哪些股票 会涨，什么时候涨。’
‘如果一个人知道股市的总趋势，那么他应该知道哪些股票会涨，哪些股票会跌。’
“你到底要说什么?杰西.利弗莫尔，你到底要说什么?’'
“有一天，我坐在办公室里跟我的儿子保罗聊天， '保罗，转过身去，看看交易记录板。’保罗转过身来，看着那些人像训练有素的舞蹈演员一样在不宽的过道上走来走去。
“我继续说:“你看， 儿子，交易记录板上的这些标记，我了如指掌，就像一个伟大的指挥家熟悉乐谱一样。 在我看来，这些符号是有生命的，是有韵律的，是激动人心的，是有节奏的，它们构成了悦耳的音乐，我听起来真是赏心悦目。’
“对我来说，这块交易记录板是有生命的，像音乐，我和它之间可以进行交流。这是经过多年辛苦工作和实践之后，我才能感觉到的东西，跟一位伟大的指挥家没什么两样，跟一个伟大的乐队没什么两样。当我盯着这块板时，我所感觉到的东西是别人感觉不到的，在一个指挥家演奏莫扎特的作品时，他是按照他自己的感觉去指挥的，除了他以外，没有任何人能有他那样的感觉。这块交易记录板和这些人正在给我演奏一曲交响乐—— 金钱交响乐，他们正在给我唱歌，这使我感到很愉快，这就是这首歌给我带来的感受。”
保罗在那个下午，一直在研究他的父亲。他相信他说的每一句话。 对保罗来说，这是少有的跟自己的父亲如此亲密相处的时候，因为他的父亲是一个性格孤僻的人，缺乏情感，不愿意把自己的爱送给别人。
“我认为，我的工作就是不断观察报价单，不断地解释报价单上的内容，因为一个人不能同时戴两副眼镜看一部电影，必须从报价单中选出个别的信息，然后迅速地输入到你的大脑。我仔细地观察到，市场从5个点上升到20个点用了5~20个工作日。我还认真地观察到，上升和下降了 3个点和6个点..因为所有这些因素在构成股市的整体表现时都发挥了它们各自的作用。
“我相信，股市总是按照最小阻力线行进的，除非它遇到了一种乍看上:去几乎不容易察觉到的力量，这种力量虽然缓慢，但却是不可遏止地阻止了最小阻力线的上升或下降势头。就是在这些连接点，也就是关键点上，才能真正赚到钱。
“我把它们称为关键点.....当这些关键点出现时，那些没有经过训练的交易者往往是很难察觉的。因为只有在以后的某一天，它们已经完全形成，而市场已经明显改变了方向的时候，它们才变得清晰起来。熟练的股票交易者的任务就是看到这些关键点，并在这些关键点刚开始的时候采取行动，在恰当的心理时刻建立自己的头寸，这些关键点往往表明一些板块将下跌，不再受到人们的欢迎，而一些新的板块将上涨，受到人们的欢迎。
“聪明的股市交易者总是能控制好自己的情绪，他们在交易时，总是能够想到将来，而不是只想到现在，当然，更不会想到过去。因此，一个知道如何看报价单的人，在这种时刻，就像是一个能够预言未来的水晶球，总能够看出哪些板块正在上涨，正在出现新的回升，将成为新的强势股。
“人们总认为我是一个‘靠文空大捞一把的人’， 卖起空来就不顾一切。确实，股市出现小幅度或中幅度摇摆，或者呈现出时间较长的趋势，这些都不会引起我的强列兴趣。实际上，我对报价单向我表明的任何即时行情都感兴趣。我一直认为，看报价单是对个人能力的一种挑战，弄清那上面说的是什么，并不容易。我知道伟大的侦探家谢洛克福尔摩斯所知道的事情，线索就摆在你的面前，通过冷静的演绎推理，你肯定会找到谜底，看清摆在你面前的是什么——很多人曾多次这么尝试过，但没有几个人能取得成功。‘沉着’、‘耐心’ 和‘沉默’对于顶尖的交易者来说，是情绪的关键词。
“在一些事情看起来已经了无希望的时候，我并不感到慌张，反而仍然按照我自己的路子往前走，相反，在一切事情看起来一帆风顺， 令人欢欣鼓舞的时候，我却认为，这也许是平仓的最好时机。我就是想比其他所有人都先看到这一点，这就是为什么我总能在沉默中坚持我自己的看法，避免和任何可能改变我的想法的人交谈的原因。
“有时候，我不断积累我的一些股票的头寸，因为我相信这些股票在经过一次急剧下跌或一次最得意的狂涨浪潮之后会出现一个转折点，因此我一连几个月都会把这些头寸留在手里，结果在一年后，我被证明是正确的。为什么是这样呢?因为我懂得，一般来说， 企业经营好转，股票的赢利能力的恢复是需要时间的，所以人们必须有耐心，必须谨慎地积累那些在股市1:将出现新的回升的股票的头寸。
“我15岁起就开始炒股，炒股是我一生当中最重要的事情。我非常幸运地估计到了1907 年股市的暴跌，而且我估计股市暴跌的时间几乎和实际发生的时间差不多，当J.P.摩根特意派人求我不要再买空卖空的时候，我感 到非常荣幸，我按照他的要求办了。
“在1907年股市暴跌中，我最好的一天是在一天之内净赚了300万美元。在1921年的大萧条中，我也很幸运，当时，我决定在股市价格的最低阶段，一直跟着行情走。
“不过在最后，在1929年大萧条期间，我还是过早地卖空了汽车股，因为它们的价格打着滚地往下跌，所以，我就开始卖空——这 使我损失了25 万美元，如果在我最后找到其他领头羊的关键点之后再卖空，我就不会损失这25万美元，因为在大萧条期间，它们全都打着滚地往下跌。当时，我买空卖空，赚了很多钱。在1929年市场大暴跌期间，我赚了到当时为止最大的一笔钱。因为那次暴跌，我个人受到了媒体和公众的指责，真是无稽之谈!谁有本事让市场做它不原音做的事情呢?
“不过，请记住，我炒股已经炒了近40年，我有一种非常好的直觉，因为我经过的事情太多了。但回想起来，我现在必须说，在所有这些情况中，有些迹象其实是非常明显的，甚至想都能想出来。成交量对我来说非常重要。抛出的股票可能有人买，也可能没人买，无论是有人买，还是没人买，都不奇怪，关键是要知道到底有没有人头。我就非常认真地研究过这个问题。成交量一直是我最感兴趣的一个问题。我从报价机上得到成交量的数字。有一些人认为我根本就不注意成交量，他们这样认为，是因为他们到过我的办公室，没有看见关于成交量的记录。其实，我往往是用脑子记成交量的，或者只是在一天交易结束时对成交量进行核对，这时，我的办公室经理哈里就会把我特别感兴趣的股票的最后的成交量写在我的本子上。
“对我来说，那些投资于股市的人和一大群想吃到鱼饵诱惑的鱼差不多，他们没有领头人，不管是在什么时候，只要他们感觉到了危险，他们就能迅速地随机而动。换句话说，在股市上有几百万个大脑，这些大脑形成决定，主要是根据股市上的两种主要的情绪:希望和恐惧--希 望往往是因为贪婪而产生的，而恐惧往往是因为无知而产生的。
“对我来说，这就意味着，驱动股市的关键因素不是明智的分析或理智......不是，驱动股市的关键因素是人的情绪。一个人一旦懂得了这一点，那他离成为一个成功的股市交易人就不远了。记住这一点，一个股票交易者必须能够看到在他所看到的东西后面隐藏着什么，必须经过仔细地分析，记住:从根本上说，每个人收到的信息都是一样的，可为什么有人赚钱，有人赔钱呢?就是因为他们对他们所收到的信息解释不同。
“我发现，在长线交易中，找到主要转折点即关键点是最为重要的，这也是股票交易者必须要做的最重要的事情。我还认为，如果我在股市下跌和上涨期间，能够准确地找到退出和进入市场的恰当的心理时刻，我就能赚到一大笔钱，因为一个成功的交易者必须找到趋势的方向——最小阻力线的走势，并按照这个方向进行交易。只要找到最小阻力线的走势，不管是买进还是卖出，我从来没有遇到过什么麻烦，因为不管是买多还是卖空，股市的走势总是符合我的逻辑。上涨的时间占1/3 ，下跌的时间占去1/3，不涨不跌的时间占1/3。
“如果我退出一笔长期头寸，那是因为这只股票的价格已经涨到了顶点，对我来说，如果那只股票以后又下跌了，我再买回来就是了。有些人对股票有感情，我跟他们不一样。比如，即使我做通用汽车股票的长线赚了钱，我对通用汽车股票也没有什么感情——股票就是股票，我该怎么做就怎么做。如果我在通用汽车股票下跌时通过卖空能赚到钱，我就卖空，谈不上对这只股票有没有感情，对我来说，股票毕竟是一种没有 生命的东西，它不会有什么感情。没有什么好股票，也没有什么坏股票;只有为投机者赚钱的股票。
“我听很多跟我差不多年龄的人说，“这只股票对我很好’， 或者说‘那只股票让我赔了钱，所以我得把它全抛出去!’其实，股票本身并不能使你赚钱或者赔钱。不管是赚钱还是赔饯，都是交易人判断的结果，没有理由去怪罪股票本身。简单地说，决定进行- -笔交易的是‘交易者’或‘投机者’，决定退出一笔交易的也是‘交易者’或‘投机者’，至于赚钱还是赔钱，完仝取决于他们的判断是否正确。
“实际上，所有交易者都必须警惕的是一种自高自大，因为在一只股票朝着不利于我们的方向运动时，我们必须承认自己是错误的，我们必须马上退出这笔交易。大多数交易者忘记了这样一个不争的事实，即在一些交易中我们总是错误的，尽快从这些交易中抽出身来，是成功的关键。
“没有经验的交易者必须避免的另一个陷阱是:企图找出大盘交易的跌涨周期。记住:有时候，交易者必须退出股市，在场外等待。我的经验是，准确地预测出市场的最高点和最低点，完全是不可能的，最好的办法是小心谨慎，避免出错。在你投资的时候，让你退出市场，在场外等待可能很困难，因为通过投资，你会对你的头寸运动的方向自动地产生一种偏爱。 如果你是做长线，你会下意识地赞成长线，如果你是做短线，你就会下意识地赞成短线。我们每个人都有希望。请记住:对未来寄予希望，是人的本性。这就是我为什么经常卖掉我的所有头寸，从现金的角度重新评价股市的原因。这会使我付出佣金，但对我来说，我把这看成一笔小小的保险费，为的是实现我的整体目标。我还充分意识到，所有的股票不可能同时上涨到顶点，但同一板块的股票常常同时上涨到顶点，因为新的板块会挤进来，取代它们的位置。我关注的恰恰是领头羊板块的整个趋势。
“我观察到，推动牛市的主要力量是资金，是资金的供给，是男人和女人的真正的态度和情绪，是这些人愿意买进还是愿意卖出。因此，我一 直尽我的最大努力跟踪资金的流向。
“我还观察到，现在炒股的人虽然有好几百万，但大多数人都不喜欢动脑子，不愿意对市场进行认真的思考，他们不愿意思考，而是一个劲地买进和卖出，只要看到报价单，他们就开始采取行动。问题是，当报价机打出报价单的时候，需要对上面的信息进行思考，进行解释。我就是这样做的。
“这是我自己的生意，是我毕生的职业，也是我最喜欢做的事情。揭开谜团，一直是我最愿意做的事情。揭开谜团的绝不是金钱，金钱只是对揭开谜团的奖赏。在我的一生中，我曾破产过几次，这就是对没有揭开谜团的惩罚。主要的骗局是，市场交易看起来容易做起来难，其中最难做的一件事就是对市场进行预测。预测市场之所以如此困难，就是因为人的本性，驾御和征服人的本性是最困难的任务。正像我跟我的儿子多次说过的一样:‘当我破坏我自己的规则时，我就赔钱，当我遵守这些规则时，我就赚钱。”
