发掘事实
在利弗莫尔看来，报纸的头版和大标题是为公众阅读准备的。他说，重要的事实经常潜藏在各种各样隐匿的位置。利弗莫尔要发掘的就是这些东西。如果不能在早晨或者日间发掘出这些内容，他会暂时打破早睡的惯例，一直工作到凌晨一两点。他一定要得到他想要的信息才肯罢休。
在特定的报纸上，利弗莫尔搜集关于钢铁、煤炭、纺织、铜冶炼、汽车、装备制造等主要行业的文摘，以及棉花、粮食、白糖等商品市场的消息。所有这些信息都会作为各自领域形势的指示器，得到他的仔细审阅。这些消息还会间接地引导利弗莫尔做出关于整体商业形势的正确判断。
凡是带着相似目的运用早间时段的人都会意识到这一习惯带来的优势是如此巨大。办公室静悄悄的。在这段充足的时间里，没有事情会打断你着手工作，调查研究，直到得出结论。一天之中，没有其他的时间段能提供如此宝贵的机会供你静静地消化吸收这些数据。如果已经开市，股价不断地从行情收录器中蹦出，你再在阅读行情纸带的间歇中进行上述活动，结果就不会如此有效。
清晨研究还有一个不那么明显的好处:每天的研究时段都恰好间隔24小时，这样更容易辨别向好或者向坏的变化趋势。数学家会告诉你，研究任何一个反映某产业、某公司或者某要素的图表曲线时，最重要的就是看变化因素是指向向好还是向坏;而且不仅要研究这些变化的方向，还要研究在固定的间隔内这些变化发生的频率。我发现，当我忙于其他领域的事情，因而一天只能花费大约一小时来研究市场时，上述结论确实十分正确。这些短暂但是有规律的时段被证明是一大优势而非劣势。按照这样的方式观察问题，你会发现效果就像是观察一组照片，照片里是每隔一周拍摄的一座正在建设的大楼。人们能够观察到事情在朝一个方向还是另一个方向变化，变化发生得快还是慢。当朝向某个方向的运动开始放缓时，人们也能得到预警，知道变化即将发生。
