量化投资在最近的40年之所以取得如此巨大的发展,得益于其不同于传统定性投资的理念和处理方法,量化投资相比传统投资方法的优势主要表现在以下几个方面:
(一)科学验证
与传统定性投资相比,定量投资更加强调对投资思想的科学验证。例如,一些投资者认为管理质量好、产品质量高的公司的股票更有可能带来长期回报。而另一些投资者却认为在中国这样的新兴市场,利用市场情绪和技术分析更能取得高市场回报。两种投资者都分别给出一些成功的案例来支持自己的投资逻辑。那么,这两个投资理念哪个更有效呢?量化投资方法会基于历史数据对这两种投资思想进行验证,通过构建两个不同的投资模型,分别反映上述两种投资思想,以验证这些思想的长期有效性,而不仅仅在某一时期某种市场甚至某些个别事例上正确。量化投资策略研究人员会采用长期历史数据和大量股票进行研究,只有在多数情况下有效的思想并通过有效性检验的策略,才会在最终的投资模型中被采用。
(二)纪律性
虽然量化投资模型是由人根据不同的投资逻辑设计的,然而具体交易订单的执行却完全由模型独立执行。通常投资者在形成自已的投资逻辑时会比较理性,但在模型的执行阶段却不可避免地受制于人性的弱点.表现出对投资不利的贪婪和恐惧。基于对量化投资模型思想的信任,量化投资会严格执行模型所产生的交易单,仅在特殊的情况下对交易单进行个别修改。这种由模型确定交易的过程能帮助我们克服交易中的人性弱点。总之,量化投资以先进的数学模型替代人为的主观判断,借助计算机系统强大的信息处理能力具有更大的投资稳定性,极大地减少投资者情绪的波动影响,避免在市场极度狂热或悲观的情况下做出非理性的投资决策。
(三)妥善运用套利的思想
量化投资正是在找估值洼地,通过全面,系统性的扫描浦捉错误定价、错误估值带来的机会。传统投资管理人大部分时间在分析哪家企业是伟大的企业、哪只股票是可以翻倍的股票;与定性投资经理不同,定量基金经理大部分精力花在分析哪里是估值洼地,哪一个品种被低估了,买入低估的,卖出高估的,在低风险下获得显著的收益。
(四)以大概率分散化获胜
量化投资通过不断地从历史数据中挖拥有较大概率在未来重复的历史规律并且加以利用。另外,量化投资策略依靠优化配置准确实现分散化投资大量的股票取胜,而不是依靠一只或几只股票取胜,从而在有效控制风险的前提下实现收益率的最大化。