基础信息收集
可能有的投资者会问,自己都没有经营和创办过公司的经验,又怎么能够分析得好公司呢?的确,经营或者创办公司的经验能够加深对公司的理解,是有助于股票投资的,但是,没有相关经验并不妨碍我们判断公司的好坏,这就好比虽然我们不是世界级的短跑冠军,可是我们通过比赛可以看出谁跑得最快。一些经营模式简单的公司就好比上,述跑步选手,我们只要依赖简单的常识就可以当好裁判,不过如果我们评判的是一场十米跳台跳水比赛,就需要相当专业的评判知识才能够细致区分出谁好谁坏了。同样,一些经营模式更复杂些的公司,需要投资者加以学习和训练才能够分出公司的好坏。
做好公司研究的第一步是对公司基础信息的收集,可以通过招股说明书、公司年报、新闻等方式对公司有个初步的了解。基础信息包括如下几个方面
1.成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地、所有权结构、股东背景等。值得说明的是要尤为关注公司大股东或者实际控制人的背景,因为公司命运与其紧密相连。大股东的经营思路、业务版图、发展方向、风险偏好直接影响到上市公司。有的公司事实上完全靠大股东或者大股东的关系支撑起来,一旦大股东被抓或者人际关系出问题,公司日子普遍不好过。例如著名的佳兆业地产公司,实际控制人涉及政府官员贪腐案件,公司可供出售房源被政府锁定限制,现金流断裂,导致公司陷入破产边缘。此外,大股东的品德尤为关键,大股东对公司治理有着最直接影响,公司治理糟糕,上市公司就沦落为大股东的操纵工具,中小股东利益受到侵害。因此,要求对大股东和实际控制人的信息了解程度不亚于对上市公司的了解,应关注其发家史、关系网络,旗下业务板块等。
2.公司组织结构、业务流程、主管单位等。对于公司组织结构和业务流程的理解构成了我们后续一系列分析中的基础常识。另外,主管单位因为其发布的相关政策、管理方式从外部环境上影响着公司。
3.公司历史沿革与重大事件(如公司的重组、并购、业务转型等)。通过对公司历史的研读,投资者会知道公司是怎么成为如今的公司的,公司是一直专注主营业务,还是反复变换营业范围,是否具备战略眼光,是否有劣迹斑斑的侵犯中小股东利益的前科等。