●减少、管理与控制风险
交易本身都存在着一定的风险因素。成功的交易者往往都知道他们投资组合所面临的风险的数量，并且他们将竭尽全力减少这些风险。他们期望市场会尽其所能，他们也期望自己能够接受交易中遇到的风险，只有这样他们才会进行交易。减少可避免或不可避免的风险最常用的方法就是实现投资组合的多元化。
多元化能够使交易者在遇到相同或较少可避免的风险时赚取同样或更多的利润。通常情况下，交易者可以通过签订彼此不相关联的交易合约以及使用不同交易方法进行交易来实现投资组合的多元化。当大多数交易者紧张时，他们为什么要减少其投资组合而增加手中持有的现金?这是因为现金与任何事情(包括共同的信念)都毫不相干。
为了合理地实现投资组合的多样性，你必须了解相关性的概念。相关性是一证券(股票、商品或衍生物)与另一证券的正相关、负相关及不相关性。两个呈现正相关的证券价格回升或下跌同步进行。短期国库券与长期国库券，标准普尔500指数与道琼斯工业平均指数是很好的例子，二者之间变化一致。负相关的证券彼此之间变化不一致。两种证券并不是同时上涨,其中一证券价格回升，而另一证券价格下跌。通常呈现负相关的市场包括长期国库券市场与商品研究局指数(CRB)。由于商品研究局指数紧随美国通货膨胀力量变化，而通货膨胀不利于债券的发展，所以当商品研究局指数价格上涨时，债券价格将会下跌。图18-3显示了负相关。中立相关性的市场便表现出随机性。橙汁与原油市场是很好的例子。
有趣的是不同市场之间的相关性会在一夜之间加强或消失。相关性总是不断变化着。美国国债市场有时候会同道琼斯工业平均指数呈现正相关，但有时候其会呈现负相关。由于具体新闻事件会影响市场变化。所以不同市场之间相关联,有时候市场之间的相关性也会由于一些新闻事件而不复存在。
美国国库券Glbx芝加哥交易所(246/00- 每天)S&P ldx芝加哥商业交易所(54/00- 每天)US T. BondsGlbx- CBT (246/00- Daily标准普尔500指数)基于影响市场基本状况的新闻消息，在短时间内市场之间可能会变得高度相关。你对每个市场的基本情况了解得越多，你就越能够了解市场之间不同的相关性。有趣的是交易者需要考虑市场之间如何会变得彼此相关，市场当前状况对交易者有什么启示，一个市场如何影响另市场。例如，每当我决定投资活牛市场的时候，我都会持续观察瘦猪的价格变动，因为两个市场之间存在正相关。一旦我观察到活牛或瘦猪的价格变化，且价格变化显示交易者可以进行交易时，我便采取行动进行交易。在某些情况下，我想在活牛市场建立多头仓位，但是在活牛市场中并米出现某一价格变动暗示交易者进行交易，但是瘦猪市场价格显示交易者应当采取行动。如果我一直等待活牛市场中出现某一价格变动，那么我将会错过交易机会。研究市场之间的关家确实需要交易者忘我地努力工作。
交易者要重点记忆的是市场会在较短时间或较长时间内迅速变得高度相关(正相关或负相关)或彼此之间不相关。基本新闻消息使得商品之间具有相关性，交易者了解市场基本状况越多，他们就更能明白市场之间呈现相关性的因素。在某段时期内，利率与股票、黄金与原油债券、股票与原油、汇率与利率、原油与大豆之间有的存在正相关，有的存在负相关。
不同市场之间存在某一相关系数，同样，交易者创建的交易方法之间也存在着相关性。当交易者实现交易方法的多样化时，交易者应注意的关键一点在于采取不相关联的交易方法。
