伪行业型投资机会
自1995年以来,软件行业收人一直保持20%以上的增速,200~2005年行业进击人高速发展期年度增长率一度达到60%,但由于行业发展初期,优势企业的品牌形象未建立,加之行业门槛很低,竞争异常激烈,从2001年开始,行业利润率反而下滑，2004~2005年甚至出现行业整体性亏损。
伪行业型投资机会广泛存在,它不仅表现为行业增长而企业利润下降,还可以表现为行业增长低于预期从而造成行业型投资陷阱,例如山东药玻(600529)所涉及的丁基胶塞产品,由于早期市场预期过于乐观，行业进人者众多,而受制于多种原因,市场本身增长缓慢,导致包括山东药玻在内的众多企业在该顶目上的投资到目前为止仍处境艰难。所以,行业型投资机会需要认真研究,小心筛选,跟踪研究求证，切忌盲目乐观。
行业型投资机会的风险提示
长线前景不被看好或隐含巨大利空公司的短线行业机遇有可能遭到长线投资者集中减持。
新中基(000972)和新疆屯河(600737)是从事番茄酱生产的两家龙头公司,2007年中报新中基的销售净利率为3.15% ,而中粮屯河为6. 25%,2007年下半年开始的国际香茄酱价格大幅上涨对两家公司构成重大利好。根据前面的分析，我们可以很容易判断出来，由于销售净利率较低,新中基的业绩弹性要远大于中粮屯河,事实上也的确如此,2008年中报,新中基净利润同比增长了96.62%,中粮屯河同比仅增长30.26%,以博取短线收益为目标的公募基金也是按照常规投资原则在2007年第四季度大举杀入新中基。
但最终,两只股票实际的走势与利润增幅大相径庭,中粮屯河接近翻倍,而新中基小幅上涨后几乎跌回了原位!
根据事后资料揭晓,原来期间新中基遭到了原第二大股东，新疆兵团农五师87团的大幅减持。果然,公司潜在风险于2008年年报引爆,在主营产品大幅涨价的背景下，由于其他特殊原因,新中基公司2008年净利润同比巨幅下降187. 75%。
所以,短线行业机遇只能是我们股市投资的必要条件,而不是充分条件,公司的管理水平、盈利模式、发展战略、企业假设核心竞争力等长线因素是投资者必须关注的。
