(一) A股
从自由流通市值中持股比例及成交量上看，散户投资者均超过八成。近年小盘股表现赢过大盘股，A股投资者不特别偏好高分红公司，换手率及交易量高于其他所有主要市场。A股大盘股历史估值高于港股，但近年来大盘股的差异减小。不过，A股中小盘股目前估值
还是高于港股。A股流动性影响因素包括银行体系内流动性情况、Shibor利率、国债收益率、回购利率和人民银行公开市场操作等，一般来说，银行体系内流动性较佳，对A股为利好。A股行情受国际影响较小，这是因为投资者结构以及资本管制等因素，近年来由于A股对外开放程度提升，海外资金流向逐渐加大对A股的影响。
(二)港股
以机构投资者为主，海外投资者主要来自美国和欧洲，但内地投资者慢慢增加，目前占比已略超过10%。过去港股价值股跑赢成长股，且过去港股小盘股的相对表现比A股差，港股投资者偏好高分红，成交额和换手率低于A股，小盘股流动性较差。港股行情受国际影响较大，影响因素包括全球资金流向(资金流向新兴市场为利好，资金流向有较强的持续性，流人和流出的趋势往往保持连续数周)、海外市场风险偏好(风险偏好加大为利好)、全球宏观和货币政策(宽松为利好)、美元及港币利率(利率低为利好)、港币汇率(港币汇率趋升为利好)等，但近年越来越受内地的影响，这是因为近年的中资股上市数量大增。
