道氏理论（THEDOWTHEORY)是首先由查尔斯•亨利•道(CHARLESHENRYDOW)提出，以后又经威廉•汉弥尔顿(WHIi-AMP.HAMILTON)发展完善而成的一套最为古老、也最为著名的技术分析理论。道氏理论认为市场的运动就象大海的起伏，其过程中存在着三种变动趋势:长期趋势、中期趋势和短期趋势。长期趋势宛若大潮（TIDES)—样大起大落；中期趋势就象潮中的波浪(WAVES)随波逐浪；短期趋势则似水面上的涟漪(RIPPLES)荡漾。潮水有起有落，波浪寓于潮水之中，涟漪载于波浪之上，而涟漪相连也能生成波浪，波浪相拥撞击出.大潮，相辅相成，相生相灭，黄金市场的三种趋势也是如此，相互影响，相互作用。
道氏理论觉得在市场的三种趋势中，长期趋势最为重要。长期趋势包括牛市和熊市，每种市场又各包括三个阶段，每一阶段都会有头部量大，底部量小的现象。
道氏理论的另一项贡献是提出市场的整体变动趋势可以通过选择个别有代表性的交易品种进行分析来得出。查尔斯•亨利•道1884年7月在其所著的《客户午后来信KCUSTOMERAFTERNOONLETTER)中第一次提出用11种股票的平均数来表现整个股票市场的总变动情况。从此，道•琼斯股票平均数和指数系列（THEDOWJONESSTOCKAVERAGESANDINDEXES)举世闻名。目前，由美国《华尔街日报》编辑公布的道•琼斯股票平均数和指数系列包括：
道•琼斯30种工业股票平均数(30—TOCKINDUSTRIALAV-ERAGE);
道•琼斯20种运输股票平均数（20—STOCKTRANSPORTA-TIONAVERAGE);
道•琼斯15种公用事业股票平均数（15—STOCKummESAVERAGE)；
道•琼斯65种股票综合平均数（65—STOCKCOMPOSITEAVERAGE);
道•琼斯权益指数(TOEDOWJONESEQUITYINDEX);
道•琼斯贵金属指数（DOWJONESPRECIOUSMETAI5INDEX)〇
道氏理论既为股票市场，也为黄金、外汇、期货市场的技术分析提供了理论基础，并已在黄金、外汇市场上得以广为运用，道氏理论在分析市场的长期趋势时具有相当的可靠性。但道氏理论仅仅只能作为解释市场长期变动趋势的一种理论，而本身并不可能成为投资者的一种实际投资策略，这一点也是朋友们需要注意的。
