如果你没有作好持有一种股票10年的准备，那么连10分钟都不要持有这种股票。
——巴菲特
有人曾作过统计，巴菲特对每一只股票的投资没有少于8年的。巴菲特曾说：“如果你没有作好持有一种股票10年的准备，那么连10分钟都不要持有这种股票。”这句话很好地体现了巴菲特关于价值投资和长期投资的理念。在实际投资过程中，巴菲特也是这样做的。
从1984年到1986年的短短3年内，美国股市涨了1.5倍。1987年，大盘继续走强，前10个月就涨了44%。尽管美联储连续加息，但美国股市仍然持续上扬。
此时众人都疯狂地抢着入市，而巴菲特反倒比以往任何时候都更加冷静，他采取了逆向操作。从1985年开始，巴菲特不断减仓，到1987年，巴菲特手里只剩下了3只股票：华盛顿邮报、美国政府雇员保险公司、大都会美国广播公司。据说这3只股票，巴菲特是“死也不会卖出”的。
1987年10月19日，美国股市又一个“黑色星期一”来临了。大盘一天暴跌508点，跌幅达22.6%。当天，巴菲特管理的伯克希尔·哈撒韦公司的市值就损失了3.42亿美元。
在股市哀鸿遍野的时候，巴菲特却坐在办公室里，认真地看年报，阅读资料，一如既往地平静。下属惊讶地发现，在崩盘那天，巴菲特丝毫不关注股市行情，即使伯克希尔·哈撒韦公司损失了3亿多美元，他也无动于衷。这一天，巴菲特只从办公室出来过一次，对员工说：“股价下跌对公司没有什么影响，大家该干吗干吗去。”简直是泰山崩于前而色不改。
事实是，不久大盘又开始反弹了。结果全年还上涨了5%，而巴菲特当年的赢利是20%。
无论牛市还是熊市，巴菲特一直持有上述三只重仓股。比如他于1973年买入华盛顿邮报，至今已持有近40年。中间无论发生什么事，巴菲特都持股不动，因为巴菲特坚信该公司的内在价值。投资者如果能够跟随真正有价值的公司发展壮大，那么他们的财富梦想一定可以更好地实现。巴非特的巨大财富正是这么来的。
巴菲特在投资上最突出的特点就是他的定力——他若不严格按自己定下的铁律做，后来拥有的财富可能达不到100亿美元。复利的增长差之毫厘，谬以千里，这是数学定律。巴菲特严格按照价值投资的思路，也就是在便宜的时候找一个特别好的公司，买进去，并长期持有。方法很简单，但是真正能够做到的人非常少，因为证券市场每天的诱惑实在太多。很多人知道应该怎么赚钱，但他们就是觉得太慢，总想投机大赚一把，然后再做价值投资，大多数人都爱耍这种小聪明。而巴菲特充分理解了这个世界的变化，而且他起步早，活得久，他用了50多年时间来做价值投资，复利乘以足够长的时间就等于巨额财富。也就是说，巴菲特之所以成功，是因为他很早就发现了价值投资这个真理，然后坚持用一生来实践。
价值投资是一门学问，和其他学问一样，都需要严格的方法。最好的投资者都遵循这种严格的方法进行投资，如果只是随意投资，简直就像掷骰子一样完全凭运气。巴非特和其他成功投资者的想法基本一样，那就是先不考虑赢，而考虑会不会输。很多人作决策的时候只想赚钱——抱持这种心态的人，其实还没有入价值投资的门。
