华尔街投资取胜之道之内线交易：玛莎的灾难，投资者的福音
在查看一家公司的基本财务数据时，其资产负债表上没有任何信息可以表明该公司正面临什么样的机遇。财务数据的目的不是展示公司的市场计划，也不是对公司经营策略的概述，因此投资者需要发现更多隐藏的证据来表明该公司正被机遇性的条件包围着。作为该公司的潜在投资者，要想发现这样的证据，我们可以看一看其他人怎么看待该公司的机遇，尤其应该观察那些更加清楚该公司未来和机遇的人，即该公司的管理层，他们被认为是内部人。
内部人包括重要财务数据出现在公开报告之前能够接触到这些数据的所有人，这包括但不限于公司的董事会成员、高级管理人员和持股10%以上的私人股东。你在新闻中所听说的内幕交易通常都是指的违法行为，但在法定期限内所进行的内线交易是完全合法的。些学术研究已经提出，采用简单在内部人合法买入股票时跟进的策略就可以跑赢市场，这些研究提到了时间限定，即内部人被允许在特定的时间内买入，并且必须在规定的最短时间内始终持股，这些持股要求基本上使得内部人很难为了诱使投资者高估该股而真实地或故意地买入卖出。因此，我们可以把这一原则当作我们的决策制定程序的一部分。内部人比我们更加了解公司的状况，我们可以利用他们的了解。内部人愿意用自己的资金买入自己的股票，可能是因为他们所承担的风险是在对公司状况进行分析后的、经过计算的风险，如果我们了解他们所了解的，我们所承担的风险将与他们相同。
因此，如果内部人正在合法买入，这一买入行为就是一种证据，表明在那些比一般投资者更加了解情况的人看来，公司正面临着机遇。这是一项有用的证据，我们可以用它来帮助确定哪些股票可以进入观察名单。但是，我们不能把自己的目光局限在乐观的内部人身上，其他一些类型的投资者也可以提供类似的表明机遇出现的证据。
