应对股指期货强制减仓风险的技巧
强制减仓制度对长期做股票的投资者来说相对陌生，也是股指期货投资者可能产生疑感的地方。
《中国金融期货交易所风险控制管理办法》中指出，强制减仓是当市场出现连续两个及两个以上交易日的同方向涨停(跌)等特别重大的风险时，中金所为迅速、有效化解市场风险,防止会员大量违约而采取的措施，即，中金所将当H以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当8涨跌停板价与该合约净持仓盈利投资者按持仓比例自动撮合成交。同一投资者双向持仓的，其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。
下面是强制减仓制度的具体执行办法:
强制减仓的数量是在出现第二个涨跌停板的交易日(下称“D2交易日”)收市后，已在交易所系统中以涨跌停板价申报无法成交的、且投资者合约的单位净持仓亏损大于或等于D2交易H结算价的10%的所有持仓。
在实际操作过程中，强制减仓制度主要应对股指期货期现套利风险的。而强制碱仓与期现套利的关系是:期现套利交易主要关注的是期货与现货之间的基差变化，基本操作思路是同时在期货与现货建仓，待基差变化有利时，再行平仓，以获得价差收益。在期货和现货建仓后，期货和现货市场因突发性因素影响，导致出现单边市，特别是在期货市场出现对持仓部位有利的单边市，且持仓盈利超过规则指标的持仓有可能被强制减仓，导致套利交易现货部位出现风险敞口。
如果出现这种可能被强制减仓的单边市情况，如何应对呢?下面介绍几种操作技巧:
(1)在模型设计时，要考虑到强制减仓的情况，事前制定好应对措施，比如转仓，即平仓的同时开立新仓，降低持仓盈利指标，进而降低波强制减仓的可能性。
(2)当想在期货市场平仓,又遇到单边市平不出来的时候，就要充分运用强制减仓的规定，在当日收市前以涨跌停板价格申报想要平仓的头寸，以争取纳入强制减仓范围，申报后是否成功实现强制减仓要看申报的持仓净损失是否 第达到强制减仓的标准。
