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成分股形式的股票指数，其人选的股票数就是恒定的，所选用的权数为股票的流通量。它与道•琼斯股票指数不同点是股票的权数各不相同，它为上市流通的股票数量。

在香港股市。恒生指数虽然采取的是成分股形式，由于香港上市挂牌的股票都可以流通，所以其流通量就为上市公司的总股本。

在这种形式的股票指数中，因为采用流通量作为股票的权数，所以它比道•琼斯形式的股票指数有所进步，股价高的股票对股票指数的影响就不像道•琼斯股票指数那样明显，但流通量大的股票对股票指数的影响力就会大一些。

由于入选的股票数量有限，所以成分股形式的股票指数还是难以贴切地反映市场行情的变化。如我国深圳股市的成分股指数，人选的股票共有40只，故成分股指数反映的也就是这40只股票构成的投资组合的市值的变化情况。除这40只成分股之外，其他股票价格的变化对指数将无任何影响。如果股票投资者注意观察它和深圳股市综合指数间的差距，就发现它们的涨跌幅度、有时甚至是方向都会有所差别。