股票指数的定义：股票指数是某一投资组合市值的正比例函数，也就是指数投资组合市值的正比例函数。
当股票的价格发生波动时，指数投资组合的市值随之发生变化，而因为投资组合中股票间的比例是恒定的，所以，股票指数就和股票的价格成正比。股票指数的涨跌，就严格反映股票市场整体市值的变化。
股票指数的经济含义
在股票指数的公式中，为确定系数K，要为股票指数设定一个初始值，这就是通常所说的定基点。一般地是将基准日的股票指数（即基点数）定为100，但具体定为多少，并没有明确的规定，如美国纽约证券交易所综合指数的基点就为50，而我国深圳证券交易所的成分股指数的基点为1000。基准点定为多少，并没有太多的讲究和意义，它只是一个起点数，特别地，股票的涨跌是用相对数来表示的，单纯地说某年、某日是多少点或涨多少点是毫无意义的，它需要与另一个数相比较。如媒体上经常报道国外某股市大涨500点，如果股票投资者不知道该股市股票指数的具体点位，则就难以得知这500点到底是涨跌多少，是10000点涨了500点、还是1000点涨了500点，期间相差甚远。
在股票指数的公式中，设定基准日的基点数，就可以求出系数K了。在股票市场中，股票指数的实质就是利用一个投资组合的收益率来标识股市的涨跌趋势，当这个投资组合的收益率相对为正时，股票指数就上涨；当这个组合的收益率为负时，股票指数就下跌。
股票指数虽不是各种股票价格的一个简单平均数，但股票指数的涨跌与股票价格密切相关，特别是当权数确定以后，股票价格是股票指数的唯一变量。毫无疑问，当股市上所有的股票价格都上涨的时候，股票指数必然上涨，当所有的股票价格都下跌时，股票指数也必然下跌，但当绝大部分股票的价格上扬的时候，因为权数的关系，股票指数不一定上涨；反之，当绝大部分股票的价格下跌时，股票指数也不一定就下降。
股票指数的涨跌一方面与股票价格有关，更重要的是，它决定于指数投资组合中的权数，也就是决定于权数较高的股票。如在上海股市中，其综合指数计点的投资组合是所有的股票。并以各个股票的总股本为权数。这样，总股本大的股票，其价格的变化对股票指数的影响就要大些。在1993年，上海股市上市公司的平均总股本也就1亿多元，而当时申能的总股本达到24亿元，是上海股市名副其实的“大哥大”。所以，申能股票的涨跌就基本能左右股票指数的上涨或下跌，一些机构大户就常常利用申能股票的这种特点来操纵股市。目前，随着经济和股市的发展，股市的规模和股票的规模都拓展了，股票的流通量在几十亿元的已经比较多了，要通过个别股票来操纵股市也就相对较难了。
