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选行业、选企业、在中国股市上还是有许多具有投资价值的股票。当然，在具体选择投资机会时，还是要注意股票指数的点位，不能借价值投资之名就放弃了机会的选择。图38是股票贵州茅台600519的走势图，表14和表15是财务财务指标。

图38 贵州茅台

表14 公司综合能力指标

表15 贵州茅台分红情况

价值投资法主要是分析公司的基本面，它包括盈利、股息、账面值、现金流和企业的行业地位，评估公司现时的股价是否值得购入。

价值投资法考虑的盈利指标包含：每股收益、净资产收益率、销售毛利率、主营业务利润率。对于投资者来说，这几项指标越高越好。从公司综合能力指标可以得出结论，茅台酒销售毛利率超过70%，每股收益达到1.59元/股，如果选择股价适当的时机进入，其公司股票的投资价值就高。

表16  2007年一季度基金重仓前50只股票

改革开放使中国成为世界上经济发展最快的国家。世界经济组织预测，在未来20年内，中国有望成为世界最大的经济体，而且，中国拥有13亿的人口，不缺市场。

也就是说，中国的大企业具备20年持续稳定的增长。这必将给股票投资者带来很大的投资机会。我们认为：当前中国经济发展水平历史相当于美国20世纪50年代，长期持有行业龙头进行价值投资将是一个相当理性的投资选择，而沪深股市中上证50指数、深证100指数里的行业龙头股值得长期关注。表16是基金2007年一季度重仓前50名股票，基本上都是符合价值投资法的股票。