国际投资大师、“台湾黑马王”郑馄今:寻找大潜力股的秘诀
国际投资大师郑馄今在股市屡战屡胜，关键是有一套独特的选股攻略。在采访中，我曾问他:“你在挖掘潜力股时，是侧重于技术面多呢，还是基本面呢?这么多年你捕捉到了那么多黑马股，有什么秘诀呢?” “如果要我讲这些年寻找大潜力股的秘诀，只有一个:大格局，小技术。从基本面、政经面、产业面才能看出一只个股的大格局，至于小技术就是说技术面还处在萌芽的阶段，才找得到真正的木潜力股。例如2003年3月份和4月份金融股大涨70%之前，就是处在大格局、小技术的阶段。中长线的大格局从线形不易看出来，但从产业面、政经面、基本面上却可以窥其先机。至于小技术，则因量、价、时三者皆处于酝酿阶段，尚未明朗化，但却透露了比大盘相对强势的信号。根据郑馄今多年的实战经骏，在如何选强势与主流股方面，还有四个秘诀:
(1)高市盈率是发掘潜力股的方法之一。如果一个板块的平均市盈率是加倍，但某一只股票的市盈率高达30倍或以上，并且股价走势相对强许多，那就是代表背后有隐藏性利好。如果出现大成交量之后，股价依然相对强势，那就是表示该股有70%的概率会成为下一波的潜力股。一旦大盘出现中线回调，这只股票的中线最佳买点就会出现。例如天威保变((600550)在2005年上半年每股盈利只有0.068元，当时股价已经达到8元，市盈率已高达117倍，但这么高的市盈率并未挡住它飙升的步伐。2005年8月19日，该股出现了2146万股的超级大成交最(换手率17%),股价不仅没有下跌，反而加速上涨，成为2005年逆势飙升的最大黑马。郑馄今在2005年年初和年中借大盘低迷和该股调整之际指导好友先后两次介入，均取得不错的绩效。(见下图)
(2)选主流股有一个秘诀，即政经面、产业面、基本面三者的交集。任何股票只要三者能够产生交集，就必然会有大行情。在多头市场时，金融股最容易形成三者的交集。所以世界各国大多头主升段的行情，往往都是以金融股为主流。金融股一旦获利能力提升，则各种产业都将有不错的获利空间，才会增加银行的贷款而扩大生产规模。而金融股因为牵涉到公众信用，所以它跟政经面关系密切，加上是特许行业，增加了筹码的稀有性，只要获利增长，都会有大行情。
(3)重视低价板块潜力股的挖掘。翻开中外股市的史册，还可以发现一个秘诀，即股市中的报涨明星股，大都崛起于低价股群中。尤其是中国股市2005年年底到2006年年初不可小看的一个潜力股板块即低价股板块。特别是股价在3-4元之间者，更加值得关注。中国石化是中国股市的航空母舰，加上并购子公司以后规模效应更大，全球的竞争力有望大幅提升，是仅次于中国石油的石化龙头股。涨至29.31元，股价涨了6倍，再拿近些年的行情来说，许多飘涨牛股都是从低价板块中诞生的。譬如，2013年8月，在国务院设立上海自贸区重大利好的激励下，当时股价仅2元多的上港集团(600018)和股价仅4元多的华贸物流(603128)等一批上海自贸概念的低价股涌起了一波暴发性行情，股价连续翻番。再如2014年下半年至2015年上半年，叱咤中国股票市场的“一带一路”概念股中国中车(601766)、中国交建(601800)、中国电建(601669)、中海集运(601866)股价均是从2-4元快速翻倍，成为市场中闪耀明星股的。
(4)从月线的技术线形中找潜力股。股票市场有“月线定乾坤”的说法。大部分大股东和大资本家都是看月线的，他们从月线看出长线发展的大方向。一般的市场大户比较重视周线，而散户比较重视日线和分钟线。眼界不同，心胸也不同，赚钱的级数也不一样。散户能赚几万元就很高兴，大户要赚过几百万元才过瘾，而大股东是以数亿元作为输赢的基准。月线的变化比较慢，要完成一个形态需要比较长的时间，一旦趋势形态明朗化了，买卖信号就十分清楚了，并且后市往往有大行情。许多大黑马，都是经过月线夯实底部而启动的。例如上海汽车(600104，现名上汽集团)在2003年1月份突破8元的月线大底后，就一路飙涨，股价翻了一倍(见下图)。因此，要善于透过月线的趋势变化来捕捉大潜力股。
(5)顺着“产业逻辑”找“金矿”。产业逻辑，是国际投资大师诸多获胜法宝其中的一“宝”。
郑焜今对我说:“投资者要想在股市中提升绩效，有两大前提。第一是选对时机，第二是选对股票。要选对股票就要认清市场的主流股，在主流股中多方面综合考虑，再选出主流强势股。而要寻找到市场的主流板块和强势股，靠的就是产业逻辑这个宝。它是解决选股及板块轮动的最根本问题。”
“那么，从产业逻辑的角度看，主流板块和强势股是怎样产生的呢?”我问。
“一般而言，主流股的诞生有下列三种根本原因:一是时代潮流，当一种潮流在社会出现时，股市一定跟进，如2000年的网络股大涨，即时代潮流所带来的大行情。二是产业效应，当一个产业开始加速成长时，该产业也会成为新的市场主流股，如2003年的上半年汽车股大涨。三是政策动向，不管是国内政策或国外政策，如果某产业受到特别关注，也会成为主流股，例如关于中国‘入世’的中美谈判，美国特别关注金融、通信、汽车这三大产业，结果这三类股表现都很突出。”
“无疑，从产业结构的变化来选股，是长线获利的关键性因素。那么，投资者在平时该如何观察和发现产业结构的变化呢?”我又问。
“根据我的经验，观察产业结构的转变，主要有两种方法。一种方法是从产业的观点和产业政策的倾斜，以及产业内部的垂直整合、产业价值链的变动，分析社会的转型会引起哪些消费发生新的变化。另一种方法则是观察国内外消费市场的主要产品。例如1996年的家电产品是当时的主消费市场，造就了四川长虹(600839)从7.35元涨到66元。至2002年，国产手机销售大幅成长，厦新电子(600057)从年初的6.8元涨到17元，而当时的上证指数却是一路走低。又如2003年的汽车股也是因为业绩大幅增长，在短短的4个月股价就上涨一倍。至于出口的主流产品则往往受限于国际市场，其股价的表现往往跟国际接轨。”
