基本面分析的方法很多,但此处篇幅有限,因此,我只能就我认为最有价值的方法进行简要探讨。
基本面分析的方法有哪些?
为了做出买进股票的决定,光看单个基本面,或者两三个基本面的指标是远远不够的。你需要在大量的数字和事实中勘察,搜寻相互验证和相互矛盾的地方。其目的就是为了发现那些低市盈率的公司或者行业是否具有坚实可靠的发展前景。慕本面分析大致就是评估一个公司在特定行业背景下和市场背景下的优越之处。如果基本面和平均标淮接近,而市盈率却很低,那么只能说明公司的价值未被充分认识,如果基本面欠佳,那么较低的市盈率将受到扩增的限制。买卖决策取决于基本面的导向。在股市中,传统观念和先入为主的思想不停地摧残着一批又一批的股票,但它们同样不停地创造着机遇。
就我分析股票的风格而言,我一般先看盈利和销售情况:因为只有盈利增长才能推动市盈率和股价上涨:必红利也来自于公司的盈利。而归根到底,增长的盈利又只能由增加的销售创造。如果公司从一美元的销售额中挤出了更高的利润(称之为“利润率的改善,),那么它或许是一项好的投资,不过,利润率不会飞上天。最终,有吸引力的公司必须依靠销售IL的增加获得发展。
按照规定,上市公司每个季度都要公布销售量和利润水平。我首先会查看销售额和销售量之间的关系。通常情况下,我偏好销售额这个指标。因为利润是以美元计算,而不是以产品数量计算。此两者关系很重要,因为它传递了产品定价的信息。如果销售额的增长速度超过销售至的增长速度,则说明单位产品或者服务的价格正在上涨,这让利润增长如虎添冀。低市盈率的产品制造商一旦其产品价格有上涨的倾向,那么在二级市场上对它的投资一般会产生立竿见影的回报。
类似地,对货品交付亦不可失之大意。如果一家公司的交货速度赶不上接到订单的速度,暗示着隐患已经产生,1998年的时候,波音公司的生产装配线来不及和订单保持同步,结果股价深受其害。从另一个角度看,如果产品整体的需求大于供应,公司通常可以提价。低市盈率投资者们必须严加分辨的是,公司的收入是否会恢复正常水平以及公司的变化会引起市场怎样的反应。
你必须搞清楚导致订单积压的原因,其中的三个生产障碍分别是原材料短缺、熟练操作工短缺以及本身技术没过关。如果是原材料短缺或者技术上的原因,则很容易快速得到解决和恢复,但如果是因为缺乏大量的熟练技术工人,那么很难有快捷的方法来填补过大的缺口。反正问题的严重程度取决于市盈率恢复到正常水平的时间和速度。