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巴菲特在市场崩溃中的风险投资优势所在

巴菲特很少对风险投资的提议感兴趣。通常，发起人会邀请你把所有的钱都投进一个投机项目中来换一半或3/4的公司股份。然而，多数新的风险投资不久便以失败告终。如图所示。

风险投资

从另一方面讲，在一场市场崩溃中，你可以仅用当时价值1/4的钱就能买下一家完美无缺的公司，还不用付钱给发起人或承担他无法兑现的风险。

比如，当巴菲特在1966年初买下迪士尼公司时，它的股票正处在低谷。尽管已经拥有令人赞叹的创新管理，它的股票还是以原有价值的1/4向私人买家出售。市场对于公司以前的热门影片的巨大存储不屑一顾，它们似乎一直可以隔上几年就被拿出来重新放映。