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巴菲特认为公司的首席执行官太着迷于500强企业而肆意收购

巴菲特说，如果你能让一家公司的首席执行官服下“吐真剂”，挖掘他收购公司背后的内幕，你常常会发现，激励他这么做的是因为他想在《财富》500强企业排行榜上晋升几位，而不是出于对自已公司股票价格的考虑。许多公司，包括银行的经营状况变糟，都是因为它们的总裁关注的是企业规模而非质量。如下图所示。他们太着迷于公司在行业内的地位了。

企业规模而非质量

巴菲特评论说，旧金山的克罗克银行（Crocker）为了收购美国圣迭戈国民银行（US National of San Diego）,一家仅有它1/6规模的经营困难的银行，支付了高出账面价值约9000万美元的溢价。而之后，为了给这次收购的大部分款项埋单，克罗克银行以远低于账面价值的价格售出了自已的股票。

当时的首席执行官（现在已经退休了）在这一事件中采取的并不是公司所有者的态度，而是一个帝国建造者的态度。银行家变得更重要了，而股东们却变得更穷了。巴菲特引用莫里斯·夏皮罗的话说：“银行的数量要比银行家的数量多。”

巴菲特觉得公司里通常不设立专门的并购部门要好些。如果有了这样一个部门的话，就会导致某种压力，这种压力常常会误导公司为了收购而去收购。这个部门的成员常常机械地理解管理层的意图。