在预测销售额和盈利时，最便捷的方法当然就是以过去推断未来。不过，对历史趋势做毫无纠正的延伸很少会符合现实。第一，在较长的周期内，中值回归的强大威力会将所有公司归于行业的平均增长趋势。GMO资产管理公司创始人杰米里•格兰瑟姆通过研究发现，金融序列回归中值的周期通常在7年左右。
第二点更为重要，由于很多投资者习惯以历史推断未来，因此，我们有理由认为，这种类型的增长应在股票价格中体现为折现因素。出于这个原因，理性投资者会以更现实的视角看待未来增长。也就是说，在预测未来增长时，他们会尽力摆脱超常增长的影响，或者找出改善既往低水平增长率的催化因素。
因此，从根本上说，增长预测应建立在对企业进行的总体性定量和定性评估基础之上，这种评估已在上一部分中加以评述。但是在预测的客观性问题上，我们强调的是影响未来收入和利润预测的两个重要因素：分析师的预期及增长饱和问题。
（1）分析师预期的使用
评估公司未来增长的一个重要信息来源就是分析师的预测。尽管这些预测的可信度存在问题，但只要运用得当，它们的价值还是值得期待的。例如，我们可以将分析师一致认同的结论与个人观点做比较，以找出被分析师（大盘通常是分析师预期的一种反映）低估未来增长率的公司。大卫•德雷曼则以另一种方式使用分析师的市场预测：由于分析师大多对未来持乐观态度，因此，这些公司的收益下滑速度通常要高于分析师的预测。
（2）增长饱和问题
对每一个经历过高速增长的公司来说，其增长都会达到顶峰，导致业务进入饱和状态（见图12）成长型投资者都要面对一种危险的陷阱：曾经是投资者趋之若鹜的市场宠儿，其估值直上云霄，但这种增长迟早会停下来，转而陷入不可逆转的衰退，遗憾的是，股票还被他们紧紧地握在手里。实际上，一旦市场意识到昔日如日中天的高速成长已成过去不复返时，这种投资往往会遭遇断崖式跳水。
图12 由盛而衰的转换
为准确预见增长饱和期的到来，投资者必须认真研读公司的财务报表。寻找增长已出现停滞的蛛丝马迹。但观察间接信号更有说服力，譬如说，产品的市场欢迎度已达到顶峰。另一个信号则是“管道阻塞”问题—在这种情况下，分销渠道（相当于“管道”）已被完全占用（如，一个国家的每个店面均出现该公司的产品），而增长率则持续下跌，最终与消费者的增长率持平。
此外，公司开始寻求向海外或非相关业务扩张，也说明公司业务增长已至饱和，管理者绝望地希望延续超常增长之路。
