做多和做空
许多投资高手认为做空很难赚到钱，并且做空意味着更大的勇气，因为做多至多会损失100%，而做空也许会损失得更多。斯坦哈特也吃过做空的亏，比如1972年，他卖空了几家著名的高增长的股票，如施乐、雅芳等，他认为这些股票30~35左右的市盈率太高了，可是在1973年股市崩溃之前这些股票的市盈率已经高达40~45，却仍在上涨。不过，相同的经历之后就极少出现过。斯坦哈特善于做多，同样善于做空，在一段时间内，他的基金一直在做空，但获得30%~40%的收益率。
斯坦哈特做多时倾向于选择那些市盈率低但是段性呆滯的股票，而做空时则选择最有名的最热门的股票，这些股票容易投机过度。这些股票总有大机构参与抬高其价格，但斯坦哈特认为这样做不会成功，它们迟早会让投资者希望落空的。他要做的就是要预测泡沫破灭的时间，当然这不是轻而易举就能做到的，除了正确的判断还要有鉴定的意志力。
在1973年，斯坦哈特卖空了考夫曼和布罗德公司(美国当时最大的建筑商)的10万股股票，以40元的价格卖出。而这只股由于受利率和通货膨胀的影响导致了崩溃，斯坦哈特在股跌至20美元时平了仓。最后这只股票价格又跌至了4美元。斯坦哈特和他的合伙人们着实大赚了一笔。
斯坦哈特敬得最好的股票是国王资源公司。因为它涨得太快，斯坦哈特决定卖掉它，结果在这家公司破产之前，他的获利是他1968年的成本的7-8倍。
还有一次，在1975年以前，一次场外交易中，一个叫杰弗里斯的三级市场公司向他提供了70~80万股的股票。斯坦哈特立刻检查了市场的容量，发现这是一个大的、强有力的市场。于是，他断然以6.15美元一股买下了所有的份额。40分钟后，他就地卖出，赚取了超过400万美元的利润！不过现在这么好的机会是不存在了。但这从一个侧面印证了斯坦哈特在做空上的果断和睿智。
