给投资者的忠告
为了避免投资者陷入投资误区，格拉汉姆在他的著作及演说中不断地向投资者提出下列忠告：
1.注意规避风险
一般人认为在股市中利润与风险始终是成正比的，而在格拉汉姆看来，这是一种误解。格拉汉姆认为，通过最大限度地降低风险而获得利润，甚至是无风险而获利，这在实质上是高利润；在低风险的策略下获取高利润也并非没有可能；高风险与高利润并没有直接的联系，往往是投资者冒了很大的风险，收获的却只是风险本身，即惨遭亏损，甚至血本无归。投资者不能靠莽撞投资，应学会理智投资，时刻注意对投资风险的规避。
2.做一名真正的投资者
格拉汉姆认为，虽然投机行为在证券市场上有它一定的定位，但由于投机者仅仅为了寻求利润而不注重对股票内在价值的分析，通常容易受到“市场先生”的左右，陷人盲目投资的误区，股市一旦发生大的波动常前使他们陷于血本无归的境地。谨慎的投资者只在充分研究的基础上才做出投资决策，所冒风险要少得多，而且可以获得稳定的收益。
3.以怀疑的态度去了解企业
一家公司的股价在其未来业绩的带动下不断向上攀升，投资者切忌盲目追涨，应以怀疑的态度去了解这家公司的真实状况。因为即使是采取最严格的会计准则，近期内的盈余也可能是会计师所伪造的。而且公司采用不同的会计政策对公司核算出来的业绩也会造成很大差异。投资者应注意仔细分析这些新产生的业绩增长是真正意义上的增长，还是由于所采用的会计政策带来的，特别是对会计报告的附注内容更要多加留意。任何不正确的预期都会歪曲企业的面貌，投资者必须尽可能准确地敬出评估，并且密切注意其后续发展。
4.当怀疑产生时，想想品质方面的问题
假如一家公司营运不错，资本收益率高、负债率低，而且股利已连续发放了一些年，那么，这家公司应该是投资者理想的投资对象。只要投资者以合理的价格购买该类公司股票，投资者就不会犯错。格拉汉姆同时提醒投资者，不要因所持有的股票暂时表现不佳就急于抛弃它，应对其保持足够的耐心，最终将会获得丰厚的回报。
5.规划良好的投资组合
格拉汉姆认为，投资者应合理规划手中的投资组合，一般手中应保持25%的债券或与债券等值的投资和25%的股票投资，另外50%的资金可视股票和债券的价格变化而灵活分配其比重。当股票的盈利率高于债券时，投资者可多购买一些股票； 当股票的盈利率低于债券时，投资者则应多购买债券。当然，格拉汉姆也特别提醒投资者，使用上述规则只有在股市处于牛市时才有效。一旦股市陷入熊市时，投资者必须当机立断卖掉手中所持有的大部分股票和债券，仅保持25%的股票或债券。这25%的股票和债券是为了以后股市发生转向时所预留的准备。
6.关注公司的股利政策
投资者在关注公司业绩的同时，还必须关注该公司的股利政策。一家公司的股利政策既体现了它的风险，又是支撑股票价格的一个重要因素。如果一家公司坚持了长期的股利支付政策，这表示该公司具有良好的“体质”及有限的风险。而且相比较来说，实行高股利政策的公司通常会以较高的价格出售，实行低股利政策的公司通常只会以较低的价格出售。投资者应将公司的股利政策作为衡量投资的一个重要标准。
