投资者如能了解权证发行人如何订定权证价格,便更能部署合适的买卖策略。权证价格受下表所列五项市场因素影响。箭头显示认购权证价格或认沽权证价格在这些因素变动时的改变方向。
与权证相关的资产价格，是推动权证价格的最主要动力。相关资产价格上升,认购权证价格亦会上升。相反，相关资产价格下跌，认购权证价格亦会下跌。认沽权证的情况刚好相反。相关资产价格下跌，认沽权证价格则会.上升，而当相关资产价格上升，认沽权证价格便会下跌。若投资者成功预测相关资产价格走势，则无论看好或看淡后市，亦有机会通过买卖权证获利。下表显示某认购权证及认沽权证投资的预测走势。在估计回报的过程中，我们假设在3个月的投资期内，相关资产价格将会上升一成及下跌一成。
以上例子清楚显示，当相关资产价格上升，权证的回报较投资正股的回报为高。当相关资产价格增加$1.00 (由$ 10. 00到$11.00)，即增加一成，认购权证的交易价增加$0.50 (由$1.00到$1.50)，回报达五成。注意:当相关资产价格稳定停留在$10.00水平，在3个月的投资期内权证价格会下跌15% (由$1. 00到$0.85)。这是因为时间值的损耗所致。
上述例子仅供一般参考，投资者在购买产品时更应咨询经纪及财务顾问以了解本身财政状况是否适合投资有关产品。
波幅是量度相关资产价格变动的年度统计数据，价格变动越大，波幅越大。历史波幅是量度过去一段时间的价格变动。引申波幅则是利用一套理论定价的程序从衍生权证的现价计算出来，反映相关资产价在衍生权证剩余的有效期内的价格变动。
