权证市场常用术语
做市商或流通提供者:上市衍生权证的发行商必须委任一名流通量提供者(俗称“做市商")为其发行的衍生权证提供流通量。每一只衍生权证只可以有一名流通量提供者。而流通量提供者本身可以是发行人集团内的其他成员公司,亦可以是个别合资格的证券商。有关个别衍生权证流通量提供者的名单,可参阅香港交易所的网站。
末日证:一般指剩余年期可能只有约1个月或以下的权证。短期证:一般指剩余年期可能只有约1 ~3个月的权证。中期证:一般指剩余年期可能有约3 ~6个月的权证。长期证: 一般指剩余年期可能有6个月或以上的权证。
深入价内证:以认购权证而言,一般是指标的资产价可能较行使价高15%或以上的权证;而在认沽权证方面,则指标的资产价较行使价低15%或以上的权证。
价内证:以认购权证而言,一般是指标的资产价较行使价高的权证;而在认沽权证方面,一般则指标的资产价较行使价低的权证。
接近平价证:一般是指现股价与行使价相约的权证,这些权证对标的资产变动的敏感度-般较高,潜在升幅亦较大。
价外证:以认购权证而言,一般是指行使价较标的资产价高的权证;而在认沽权证方面,一般则指行使价较标的资产价低的权证。
特种证(或“X”证):指那些存有特别条款的非标准权证。以往曾在本港市场上发行过的特种证包括派息证、跨价证、定点证、锁定回报证、平均回报证、到期启动证、窗口定界证及一篮子权证等。
市场持货量或街货:是指发行人或流通量提供者所持有的权证以外,所有被市场其他投资者持有的权证数量。如权证的市场持货量较低,投资者的交易对手多数会为发行人。相反,如权证的市场持货量较高,则交易对手多会为市场上的其他投资者。
场外期权:一般是指那些并非于交易所挂牌上市的期权。场外期权的参于者主要为投资银行或其他的专业及机构性投资者。故于一般投资者眼中,场外期权市场的透明度相对会较低。然而,由于权证发行人很多时都会通过场外期权去对冲已卖出权证的风险。故此,场外期权的引伸波幅水平及变化,对一般权证投资者也会有一定程度的影响。