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因为 证券 法规定，面向超过200人发行 股票 构成公开发行的行为。而公开发行必须经证监会批准，所以在没上市之前就已经有200个以上股东的公司属于未经批准的违法的公开发行行为。上市 公司股 东只能那么多是已经经过证监会批准了。

上市公司的股东为什么不能超过200个？