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事件套利如何应用于商品市场？

Gorton和Rouwenhorst (2006)对商品市场进行了实证研究，结果指出实体的经济活动及通货膨胀指数均影响商品价格。然而，新闻公布的影响则效果不一超出预期的实体经济活动以及通货膨胀数字通常会促使商品价格上升，除非利率也随之上升，因为利率上升会冷却商品的升值。有关商品价格及利率之间关系的详悄可以参考Bond ( 1984) , Chambers ( 1985 )，以及Frankel(2006)的研究文章。

只有当投资者对新闻事件做出反应的时候市场才会达到新的平衡，因此事件套利策略可利用高频交易来完成。事件套利交易窗口时间短暂，如果我们能正确估计历史信息公布的影响，就能在市场信息公布前后做出有利可图的交易决策。