招股说明书是专门表达募集股份的意思并载明有关信息的书面文件,是披露上市公司信息的主要工具之一。它可以帮助投资者了解该将上市公司的财务状况、面临风险及集资目的,从而可以客观分析该股是否值得认购。
由于在创业板成立之初,股民对在创业板上市的公司的具体情况都不是很熟悉,如果股民没有注意这些公司在招股书中阐述的盈利情况,只靠表面的因素去认购,这样所承受风险将可能很高。所以,投资者在做出投资决策前阅读目标公司的招股说明书是很有必要的。
但是大部分的招股书又厚又重,不少投资者未必有兴趣翻阅它。现实中,投资者不妨从“招股章程摘要”入手,先对公司及招股事宜有初步的了解,然后详阅其他章节,以加深对公司的认识。
投资者在参阅招股书时,要特别留意招股章程内的以下几部分内容:
一、财务资料
投资者应该了解发行人在过去至少3年来的经营业绩,以此来判断公司经营的稳定性。了解过去3年的经营业绩,至少应该了解最近3年的销售总额和利润总额;发行人业务收入的主要构成;产品或者服务的市场情况;筹资与投资方面的情况等。在看财务报表时,投资者不可以只留意纯利的表现,而更应该关注能真正反映集团财务状况的现金流量。投资者宜避开一些盈利表现良好,但经常不合理地出现负现金流的企业。
二、行业概览
投资者应该留意公司本身的历史,了解该公司发生过的重要事件及其应对策略。另外,投资者还要了解该公司的同业竞争、拥有的合约或专利权。
三、公司业务
该部分载有公司的详细业务资料,包括公司现时的经营环境及目前表现,公司的收入、盈利及股息等重要事项。投资者应该了解公司的产品种类以及创业板上市规则要求的一项主要的主营业务,并对该产品和业务的前景进行适当预测。
四、未来计划
投资者可以从公司发展规划说明中剖析管理层的业务策略以及公司管理层对公司未来发展所作出的重要规划。
五、风险因素
该章节会刊载有关该股的业务经营、市场、国家或地区政府、经济等各项因素对公司可能构成的风险。投资者可以从风险因素与对策说明中了解公司存在的风险,并判断公司的应对之策是否有效;还可以在此了解公司是否涉及法律诉讼。风险永远是投资者应该给予高度关注的事项,对于营运记录较短的公司,更应详阅其风险。
六、集资用途
企业上市, 目的在于集资,但是募集资金的运用则各有不同,集资的用途不同,对该公司上市后的股价将会有影响。投资者应该了解本次募股资金的用途与投向;投资项目总体情况介绍,包括项目预算、投资周期与资金使用计划等。
七、股本及股利分配政策
投资者应当注意发行人的注册资本规模;了解公司发起人、重要持股人的持股情况;确定该公司的融资情况。
作为股民,最关心的莫过于股利分配政策,投资者要了解发行人股利发放的一般政策;知道不同类别股票在股利分配方面的权益;看看新股东是否享有公司本次股票发行完成前的滚存利润,还要弄清楚发行人在股票发行后第一个盈利年度是否准备派发股利,如果准备发放,则要了解将发放几次、何时发放。